Το AI καίει Watt πιο γρήγορα απ’ όσο αναπνέει ο πλανήτης με τα data centers να στήνονται όπως άλλοτε οι πετρελαιοπηγές
Για δεκαετίες το Moore’s Law ήταν ο μετρονόμος της τεχνολογίας. Διπλάσιοι τρανζίστορ ανά δύο χρόνια, σταθερή πρόοδος, ήρεμη εξέλιξη. Μέχρι που ήρθε η Τεχνητή Νοημοσύνη (AI) και το πήρε …παραμάζωμα.
Η υπολογιστική ζήτηση του AI τρέχει πλέον δύο φορές πιο γρήγορα από τον ρυθμό που προβλέπει ο νόμος του Gordon Moore. Κάθε χρόνο, η ανάγκη για compute εκτοξεύεται 4,5 φορές, προκαλώντας ένα παγκόσμιο “shortage” ισχύος και επενδύσεων χωρίς ιστορικό προηγούμενο.
Για να καλυφθεί αυτή η πείνα σε υπολογιστική ενέργεια, χρειάζονται 500 δισ. δολάρια επενδύσεις ετησίως έως το 2030 μόνο για data centers. Ναι, μιλάμε για 2 τρισ. δολάρια συνολικά. Μόνο το “xτίσιμο” των data centers στις ΗΠΑ έχει φτάσει στα 43 δισ. δολάρια το χρόνο, αυξημένο κατά +322% μέσα σε τέσσερα χρόνια, ενώ υπό κατασκευή βρίσκονται ήδη έργα αξίας 40 δισ. δολαρίων, ή +400% από το 2022.
Κι όμως, αυτή η “τρέλα” είναι η επενδυτική ευκαιρία γενεών. Το AI απορροφά ήδη το 40% των CapEx του S&P 500, με κολοσσούς όπως Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft και OpenAI να έχουν δεσμεύσει $800 δισ. για νέα data centers μέσα στο 2025.
Η τεχνητή νοημοσύνη διψάει για Watt
Τα data centers έγιναν το νέο πετρέλαιο της ψηφιακής εποχής. Η κατανάλωση ενέργειας τους φτάνει ήδη το 5% της ηλεκτρικής ισχύος των ΗΠΑ, και προβλέπεται να περάσει το 10% έως το 2030, καθώς το AI μετατρέπεται σε μια από τις πιο ενεργοβόρες τεχνολογικές δραστηριότητες στην ιστορία.
Σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες εκτιμήσεις, τα AI data centers αναμένεται να καταναλώνουν έως και 1.600 TWh (τεραβατώρες), ηλεκτρικής ενέργειας μέχρι το 2035, ποσότητα που αντιστοιχεί περίπου στο 4,4% της παγκόσμιας κατανάλωσης ηλεκτρισμού. Για να το αντιληφθεί κανείς, μιλάμε για ενέργεια ίση με την ετήσια κατανάλωση ολόκληρης της Ιαπωνίας.
Η ζήτηση ισχύος από τα κέντρα δεδομένων της τεχνητής νοημοσύνης προβλέπεται να τετραπλασιαστεί την επόμενη δεκαετία, δημιουργώντας μια άνευ προηγουμένου πίεση στα ηλεκτρικά δίκτυα και στις υποδομές ενέργειας.
Και εδώ ακριβώς χτυπάει το επενδυτικό καμπανάκι στη Cenergy Holdings και στο νέο εργοστάσιο καλωδίων της Hellenic Cables Americas που έχει αρχίζει και χτίζει στη Baltimore, Maryland, των ΗΠΑ.
Όσο για το πυρηνικό ρεύμα που όλοι περιμένουν ως λύση παραμένει ακόμα μακριά – τουλάχιστον μια δεκαετία έως ότου φτάσει σε ευρεία εμπορική εφαρμογή. Μέχρι τότε, το ενεργειακό ισοζύγιο της AI εποχής θα εξαρτάται από τον αγώνα δρόμου ανάμεσα σε καινοτομία, απόδοση και κατανάλωση, έναν αγώνα όπου η ταχύτητα της πληροφορίας έχει αρχίσει να ξεπερνά τη φυσική αντοχή του πλανήτη.
Nvidia “ανάβει” τον δείκτη SOX
Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος είναι ο δείκτης που αποτυπώνει την έκρηξη ζήτησης για chips ο PHLX Semiconductor (SOX) και η Nvidia, ο γιγάντιος όμιλος που έγινε ο απόλυτος αντιπρόσωπος της νέας εποχής.
Από απόψεως διαγραμματικής ανάλυσης ο SOX αποτυπώνεται να δοκιμάζει την αντίσταση των 6.800 μονάδων καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό, στις 6.882 μονάδες, κινούμενος μέσα στο μακροπρόθεσμο ανοδικό κανάλι “C” που δημιουργήθηκε τον περασμένο Απρίλη.
Προς ώρας φαίνεται όμως ότι ο Ντόναλντ Τραμπ έβαλε το χεράκι του διαμηνύοντας την Παρασκευή μέσω Truth Social ότι οι ΗΠΑ θα προχωρήσουν στην επιβολή επιπρόσθετων τελωνειακών δασμών 100% στα προϊόντα της Κίνας που εισάγουν, οι οποίοι θα προστεθούν στους προϋπάρχοντες, από 1ης Νοεμβρίου προκαλώντας ένα καθοδικό candlestick. Πτωτική κίνηση η οποία δεν θα προκαλέσει ανυσηχία αν δεν διασπάσει καθοδικά το ανοδικό κανάλι στις 6.000 μονάδες περίπου
Ο επόμενος πάντως μεσοπρόθεσμος στόχος εντοπίζεται στις 7.400 μονάδες κάτι φυσικά που θα δώσει ανοδική συνέχεια στους αμερικανικούς δείκτες.
Στο εβδομαδιαίο τώρα διάγραμμα τιμών της Nvidia εύκολα μπορεί να καταλάβει κανείς ότι η μετοχή μετά την ανοδική διάλυση των προηγούμενων ιστορικών υψηλών στα 184,5 δολάρια έχει βάλει ως στόχο τη 200άρα.
Η αλήθεια είναι ότι με κεφαλαιοποίηση 4,75 τρισ. δολάρια και προσθήκη $2,6 τρισ. δολάρια από τον Απρίλιο, η Nvidia δεν πουλά πλέον “chips”, πουλά το καύσιμο της τεχνητής νοημοσύνης. Και αυτό το καύσιμο καίει… στο maximum.
Και εδώ η παρέμβαση του Ντόναλντ μπορεί να παρουσιαστεί στη συνέχεια ως ένα ενδιαφέρον αγοραστικό swing.
OpenAI–AMD: Το νέο AI power deal
Η OpenAI του Σαμ Άλτμαν απέκτησε μερίδιο 10% στην Advanced Micro Devices (AMD), σε μια συμφωνία που αλλάζει τους συσχετισμούς στον χώρο των AI chips.
Η OpenAI θα αναπτύξει 6 GW υπολογιστικής ισχύος με τις GPU Instinct της AMD, ξεκινώντας με 1 GW το δεύτερο εξάμηνο του 2026. Η AMD εξέδωσε στην OpenAI warrant για έως 160 εκατ. μετοχές, με δικαιώματα που ενεργοποιούνται ανάλογα με την πρόοδο των έργων και την τιμή της μετοχής. Αν ασκηθεί πλήρως, η OpenAI θα κατέχει περίπου 10% της εταιρείας.
Η μετοχή της AMD με την είδηση αυτή εκτινάχθηκε ένα +25% διαλύοντας στο διάβα της το προηγούμενο ιστορικό υψηλό που είχε σημειώσει στα 227,3 δολάρια το Φεβρουάριο του 2024. Τώρα βρίσκεται στα 214 δολάρια πραγματοποιώντας ένα βραχυχρόνιο κατέβασμα μετά την ανακοίνωση του Ντόναλντ για τους δασμούς στη Κίνα. Το διεβδομαδιαίο chart δείχνει συνέχεια ανόδου για την περιοχή των 250 με 260 δολαρίων αν η μετοχή δεν γράψει τιμές κάτω από το όριο των 186 δολαρίων.
Η συμφωνία πάντως θεωρείται στρατηγικός ελιγμός έναντι της Nvidia, καθώς ενισχύει την ανεξαρτησία της OpenAI και δημιουργεί μια δεύτερη ισχυρή πηγή GPU ισχύος σε μια αγορά όπου η υπολογιστική ενέργεια γίνεται το πιο πολύτιμο αγαθό της τεχνητής νοημοσύνης.
Το άρθρο γράφτηκε το πρωί της περασμένης Παρασκευής για την εφημερίδα “Κεφάλαιο” όπου και αναδημοσιεύεται με ανανεωμένα και περισσότερα δεδομένα και στοιχεία.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
