Πώς ένας βιομηχανικός όμιλος ξανασυστήθηκε στην αγορά
Τον Ιούνιο του 2023 είχα γράψει ένα άρθρο που τότε αντιμετωπίστηκε με σκεπτικισμό από αρκετούς. Θεωρήθηκε ως τολμηρά αισιόδοξο. Ο τίτλος μιλούσε για την “αφύπνιση του Τιτάνα” και το περιεχόμενο επιχειρούσε να εξηγήσει γιατί ένας ιστορικός βιομηχανικός όμιλος μπορούσε να περάσει σε μια εντελώς διαφορετική φάση που θα τον οδηγούσε στην “χρυσή” εποχή του. Εκείνη την περίοδο η μετοχή του ομίλου ΤΙΤΑΝ βρισκόταν […]
Οι συστημικές καθορίζουν τις ισορροπίες αγοράς
Η τραπεζική τετράδα έχει πλέον αποκτήσει τέτοιο μέγεθος, που επηρεάζει άμεσα τη συνολική κατεύθυνση του Χρηματιστηρίου. Η συνολική κεφαλαιοποίηση των τεσσάρων συστημικών τραπεζών ανέρχεται στα 44,61 δισ. ευρώ, επίπεδο που μεταφράζεται σε σημαντική βαρύτητα στους δείκτες του, στις ροές των ξένων χαρτοφυλακίων και στη δομή της αγοράς. Η Eurobank αποτιμάται στα 13,5 δισ. ευρώ, η […]
Η αποτίμηση που άρχισε να κλείνει τη μεγάλη απόσταση
Θα κλείσω τη χρονιά με μια μετοχή που μέσα στο 2025 υποχρέωσε πολλούς να επανεξετάσουν τις παραδοχές τους. Όχι όμως μέσα από δηλώσεις ή εκτεταμένη προβολή της, αλλά μέσα από τη συμπεριφορά της στο ταμπλό. Η Viohalco (BIO) λοιπόν βρισκόταν εκεί, για χρόνια, με μέγεθος, με ισχυρό διεθνές αποτύπωμα και με σημαντικές επενδύσεις που είχαν ήδη γίνει. […]
Metlen: συμβόλαια, ρευστότητα και ορατότητα ετών. Το πλάνο αρχίζει να γράφει αριθμούς
Οι πρόσφατες εξελίξεις στη Metlen Energy & Metals επιβεβαιώνουν έναν όμιλο που ενισχύει ταυτόχρονα το βιομηχανικό του αποτύπωμα και τη χρηματοοικονομική του θέση, με κινήσεις που έχουν ισχυρή στρατηγική συνοχή. Στον τομέα της άμυνας, η σύμβαση με την KNDS Deutschland για την κατασκευή 200 τμημάτων του Leopard 2A8 έως το 2031 εντάσσει τη Metlen στον […]
CrediaBank: κλιμάκωση μεγέθους με γεωγραφικό αποτύπωμα
Οι κινήσεις της CrediaBank (CREDIA) εντάσσονται σε μια συνεκτική στρατηγική ταχείας κλιμάκωσης, με παράλληλη διαφοροποίηση δραστηριοτήτων και έμφαση τόσο στην οργανική ανάπτυξη όσο και σε επιλεκτικές εξαγορές. Η οριστική συμφωνία για την απόκτηση του 70,03% της HSBC Bank Malta έναντι 200 εκατ. ευρώ σε μετρητά αποτελεί τη μεγαλύτερη κίνηση εξωστρέφειας της τράπεζας μέχρι σήμερα. Η […]
Όταν ο βασικός μέτοχος αγοράζει πριν μιλήσει η κάλπη
Από την ανακοίνωση της επιχειρηματικής συνένωσης και την πρόθεση εισόδου της Allwyn International (AIAG) στο ελληνικό χρηματιστήριο μέσω του ΟΠΑΠ, η επενδυτική συμπεριφορά του βασικού μετόχου αποκτά ιδιαίτερη σημασία. Από την ημερομηνία-αφετηρία της 13ης Οκτωβρίου έως και τις 22 Δεκεμβρίου, η AIAG έχει προχωρήσει σε αγορές συνολικά 7.642.811 μετοχών ΟΠΑΠ, εκ των οποίων 2.642.811 μέσω […]
Τέσσερις όμιλοι σε τροχιά ανόδου
Σε διαφορετικά σημεία του εταιρικού χάρτη, η Alpha Bank, ο ΤΙΤΑΝ, η Cenergy Holdings και ο AKTOR δείχνουν πώς χτίζεται η διάρκεια. Θεσμική συνέχεια, επιλεκτική διεθνής επέκταση, έργα υψηλής τεχνολογικής απαίτησης και οργανωμένη πρόσβαση σε κεφάλαια συνθέτουν ένα σύνολο εταιρειών που λειτουργούν με πειθαρχία και μετρήσιμους στόχους. Όλοι παίζουν μπροστά, όχι για το επόμενο τρίμηνο, […]
Η αγορά βλέπει το χθές όταν το αύριο έχει ήδη ξεκινήσει
Η μετοχή της Lamda Development (ΛΑΜΔΑ) στα €7,08 και κεφαλαιοποίηση περίπου €1,251 δισ. δίνει σήμερα μια λανθασμένη “στατική” εικόνα. Τα μεγέθη όμως του 9μήνου 2025 περιγράφουν το τελείως ανάποδο: έναν όμιλο που έχει πατήσει τα γκάζια σε κέρδη, αποτιμήσεις, ρευστότητα έργου, πωλήσεις κατοικιών, εκτέλεση CAPEX και ενίσχυση NAV. Δυστυχώς όταν ο επενδυτής, κρατάει στο μυαλό του μόνο την τιμή, χάνει την ουσία. Όταν όμως κρατάει τα νούμερα, βλέπει […]
Η νέα δομή κερδοφορίας της ΔΕΗ αρχίζει να γράφεται στην τιμή της μετοχής
Η συμπεριφορά της μετοχής της ΔΕΗ το τελευταίο διάστημα δεν προκύπτει από κάποιο αιφνίδιο ξέσπασμα αισιοδοξίας, αλλά από μια αργή και μετρημένη προσαρμογή της αγοράς σε δεδομένα που έχουν ήδη περάσει από τη φάση της εκτέλεσης στη φάση της επιβεβαίωσης. Στο τελευταίο άρθρο που είχα γράψει για τη ΔΕΗ, στις 20 Νοεμβρίου, η μετοχή “δοκιμαζόταν” επανειλημμένα γύρω […]
Η υποαπόδοση χωρίς άλλοθι και το απίθανο disconnect αξίας–τιμής στο ελληνικό ταμπλό
Η εικόνα της Metlen Energy & Metals (MTLN) στο ταμπλό συνεχίζει να προβληματίζει τους επενδυτές, όχι γιατί στον όμιλο δείχνει να αλλάζει κάτι προς το αρνητικό, αλλά επειδή η απόκλιση μεταξύ των ανοδικών θεμελιωδών μεγεθών και της χρηματιστηριακής συμπεριφοράς μεγαλώνει αντί να περιορίζεται. Από τις αρχές Σεπτεμβρίου η μετοχή φαίνεται να υποχωρεί κατά -23%, την […]
CrediaBank: Η ωρίμανση μιας νέας τραπεζικής δύναμης
Όταν εξετάζει κανείς τα οικονομικά στοιχεία της CrediaBank για το 9μηνο του 2025, διαπιστώνει ότι ο οργανισμός διαμορφώνει θεμέλια για πολύ μεγαλύτερη δυναμικότητα από αυτή που θα περίμενε κάποιος με βάση το παρελθόν της. Η εικόνα δεν περιορίζεται στους δείκτες κερδοφορίας· επεκτείνεται στην οργάνωση του ισολογισμού, στον τρόπο χρηματοδότησης, στην ποιότητα των δανείων και στο πώς διαμορφώνεται η […]
Τι δεν κατάλαβαν οι βιαστικοί στη μετοχή της Intralot – ενώ η εταιρεία διαθέτει όλα τα συστατικά του μεγάλου νικητή
Οι πρόσφατες αναλύσεις από Ambrosia Capital, Jefferies και Euroxx παρουσιάζουν μια Intralot (ΙΝΛΟΤ) που έχει εισέλθει σε μια φάση όπου ο όμιλος δεν λειτουργεί πλέον μέσα στα στενά όρια ενός παραδοσιακού B2B προμηθευτή ή ενός regional operator. Το υλικό των τριών οίκων αναδεικνύει το ίδιο συμπέρασμα από διαφορετικές οπτικές γωνίες: η Intralot έχει πλέον τη διάρθρωση, το μέγεθος […]
Πρύτανης
Μην καυχιέστε
Μην καυχιέστε όταν τα πράγματα πάνε καλά. Όταν θα έρθει η ώρα η «μητέρα» αγορά μας ταπεινώνει όλους....
Τι φταίει ;
Έχει αποδειχθεί ότι το 90% των επενδυτών θα είχε καλύτερα αποτελέσματα αν… 1) Ακολουθούσε τη κύρια...