Τα περιθώρια ανόδου της κερδοφορίας της Lavipharm είναι εκτός ορίου
Η Lavipharm (ΛΑΒΙ) πραγματοποίησε χθες την ετήσια παρουσίασή της, στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, δίνοντάς μας κάποια πολύ ενδιαφέροντα στοιχεία που αποτυπώνουν τη δυναμική ανάπτυξη που έχει αρχίσει να παίρνει ο όμιλος.
Πριν τις βάλω σε μια σειρά θα ήθελα πρώτα να αναφέρω τη μετά από 18 χρόνια ιστορική επιστροφή της Lavipharm στη μερισματική πολιτική προς τους μετόχους της με την απόφαση της διοίκησης να προτείνει τη διανομή μερίσματος της τάξης του 0,02 ευρώ ανά μετοχή, που αντιπροσωπεύει μια μερισματική απόδοση της τάξης του 2,5%.
Φυσικά το νούμερο ένα στοιχείο που μου τράβηξε το ενδιαφέρον είναι η παρουσίαση της εξέλιξης, αλλά και των προοπτικών των πωλήσεων της φαρμακευτικής κάνναβης. Εδώ λοιπόν φαίνεται ξεκάθαρα η εκθετική δυναμική που έχει αποκτήσει το εν λόγω προϊόν με τη διοίκηση να ανακοινώνει ότι οι πωλήσεις από μήνα σε μήνα έχουν μια άνοδο από +20% και πάνω δίχως να υπάρχει όριο. Έτσι ενώ το Νοέμβριο του 2024 είχε πωλήσεις μόλις 59 χιλ. ευρώ, το Δεκέμβριο είχε 130,4 χιλ. ευρώ ή ένα +121% πάνω, τον Ιανουάριο του 2025 έφτασε τα 206,7 χιλ ευρώ ή +58,5%, το Φεβρουάριο 281,5 χιλ. ευρώ ή +36,2%, το Μάρτιο 427,6 χιλ. ευρώ ή +51,9% και οι πρώτες εκτιμήσεις δίνουν πωλήσεις για τον Απρίλιο 500 χιλ. ευρώ. Αν λοιπόν σε αυτή την κλίμακα ανόδου πάρουμε το κατώτερο του 20% ανά μήνα ο Δεκέμβριος του 2025 θα έχει φέρει έσοδα 1,5 εκατ. ευρώ.
Αν τώρα μείνουμε σε αυτό το ποσό των εσόδων δίχως να προχωρήσουμε σε νέους αγοραστές της φαρμακευτικής κάνναβης μιλάμε για ένα ετήσιο τζίρο μόνο από αυτό της τάξης των 18 εκατ. ευρώ. Προσέξτε όμως γιατί η κάνναβη έχει και υψηλό περιθώριο καθαρής κερδοφορίας που μπορεί να ξεπερνάει το 30% πράμα που σημαίνει ότι η Lavipharm μόνο από αυτή τη δραστηριότητα χωρίς καμία άλλη ανάπτυξη θα κατεβάζει 5,4 εκατ. ευρώ καθαρή κερδοφορία. Μην το δένετε όμως αυτό το “μικρό” νούμερο γιατί εδώ μιλάμε για μια εκθετική πορεία που κανείς δεν ξέρει, ακόμα και η ίδια η διοίκηση, που μπορεί να φτάσει. Μάλιστα το πλαίσιο των φαρμακευτικών προϊόντων της κάνναβης όχι μόνο δεν θα συρρικνώνεται στα επόμενα χρόνια αλλά συνεχώς θα διευρύνεται. Ο τζίρος δε των 18 εκατ. ευρώ που αναφέραμε ως παράδειγμα είναι μόνο ένα ψήγμα σε αυτό που μπορεί να δώσει η ανάπτυξη αυτής της αγοράς όπου προσέξτε η Lavipharm κατέχει αυτή τη στιγμή το 80%.
Η διοίκηση μάλιστα για να μας δώσει να καταλάβουμε τι είναι αυτό που έρχεται στο βάθος ανέφερε ότι στο Ισραήλ που είναι ένα μικρότερο πληθυσμιακά κράτος ο τζίρος των προϊόντων αυτών ξεπερνάει τα 450 εκατ. ευρώ πράγμα που σημαίνει ότι η Ελλάδα είναι σε νηπιακή ακόμα κατάσταση και αναμένεται να μεγαλώσει πολύ γρήγορα. Κρατήστε και πάλι το στοιχείο που φέρει τη Lavipharm να κατέχει το 80% του μεριδίου της αγοράς. Επαναλαμβάνω ότι τα περιθώρια ανόδου της κερδοφορίας της Lavipharm είναι όπως τονίστηκε και παραπάνω εκτός ορίου.
Το δεύτερο στοιχείο είναι η στρατηγική συμφωνία με την INOVA για τα δικαιώματα εμπορικής διάθεσης ενός μη συνταγογραφούμενου (OTC) φαρμακευτικού σκευάσματος σε 60 χώρες. Εδώ ακόμα δεν έχουν καταλάβει οι επενδυτές πόσο θετικό είναι να υπάρχει και να πλασάρετε το προϊόν της Lavipharm σε 60 χώρες. Χαρακτηριστικό της όλης “φούντωσης” είναι το γεγονός ότι ο όμιλος αποφάσισε να επενδύσει 3 εκατ. ευρώ για τη δημιουργία δεύτερης γραμμής παραγωγής υγρών.
Το τρίτο στοιχείο είναι η ολοκλήρωση της νέας γραμμής παραγωγής διαδερμικών συστημάτων στις εγκαταστάσεις της Lavipharm στην Παιανία που δίνει τη δυνατότητα του τριπλασιασμού της παραγωγικής δραστηριότητας στα διαδερμικά.
Το τέταρτο στοιχείο είναι η επιθετική αύξηση του μεριδίου της Lavipharm στην ελληνική αγορά φαρμάκου που από το 0,51% το 2019 έχει φτάσει πλέον στο 1% και συνεχίζει να ανεβαίνει. Μάλιστα στη τελευταία 4ετία έχει την 5η μεγαλύτερη ανάπτυξη στις 252 φαρμακευτικές εταιρείες που κατέχουν το 75% της συνολικής αγοράς. Για να ξέρετε το μεγαλύτερο μερίδιο της αγοράς έχει ο όμιλος της Vianex με μόλις 5,9%. Τόσο κατακερματισμένος είναι ο κλάδος. Κάτι που βοηθάει φυσικά στην γρήγορη ανέλιξη της Lavipharm που βρίσκεται τώρα στη 30ή θέση της κατάταξης.
Διαγραμματικά τώρα η μετοχή αποτυπώνεται να έχει πάρει την άγουσα προς την άνω πλευρά του καναλιού “R” στα 0,89 με 0,90 ευρώ. Πιθανή ανοδική διάσπαση του σχηματισμού θα δώσει τιμή στόχο άνω του υψηλού των 1,01 ευρώ.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
