Loulis Food Ingredients: Στο μισό της αξίας του η μετοχή
Ο όμιλος Loulis Food Ingredients έχει αυτή τη στιγμή στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 52 εκατ. ευρώ την ίδια ώρα που στο πρώτο εξάμηνο του 2024 έχει ανακοινώσει EBITDA κέρδη στα 10,34 εκατ. ευρώ σημαντικά αυξημένα κατά +73,19% σε σχέση με τα 5,97 εκατ. ευρώ που είχε στην αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.
Σχεδόν διπλάσια αύξηση παρουσίασε ο όμιλος και στο EBITDA περιθώριο φτάνοντας στο 10,47% από 5,96% που είχε το 2023. Παράλληλα η EBIT κερδοφορία (προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων) διαμορφώθηκε στα 7,4 εκατ. ευρώ από 3,21 εκατ. ευρώ που είχε το αντίστοιχο πρώτο εξάμηνο του 2023 εμφανίζοντας μια εκρηκτική άνοδο της τάξης του +130%.
Η πολύ υψηλή κερδοφορία οδήγησε τον όμιλο σε σημαντική μείωση της τάξης του 20,30% στο καθαρό δανεισμό του φτάνοντας πλέον στα 43,48 εκατ. ευρώ από 54,56 εκατ. ευρώ, κατεβάζοντας έτσι το δείκτη καθαρός δανεισμός προς ίδια κεφάλαια στο πολύ καλό 0,41x. Επίσης κατάρρευση είχαμε και στα χρηματοοικονομικά έξοδα του πρώτου εξαμήνου στα 1,7 εκα. ευρώ από 3,22 εκατ. ευρώ που είχε την αντίστοιχη περίοδο του 2023.
Καταλαβαίνεται φυσικά ότι όταν ο όμιλος κατεβάζει μόνο στο πρώτο εξάμηνο πάνω από 10 εκατ. ευρώ EBITDA κέρδη πόσο λίγα είναι ακόμα τα ψωμιά του δανεισμού. Να υπενθυμίσω εδώ ότι ο όμιλος έχει ίδια κεφάλαια 103,56 εκατ. ευρώ και στο ταμπλό όπως ανέφερα βρίσκεται αποτιμημένος με τη μισή αξία.
Είναι πράγματι να απορεί κανείς τι είναι αυτό που κοστολογεί με 50 εκατ. ευρώ η αγορά.
Τις 4 βιομηχανικές μονάδες, στη Σούρπη Μαγνησίας, στο Κερατσίνι, στη Θήβα και στο General Toshevo της Βουλγαρίας όπου εξυπηρετεί τις αναπτυσσόμενες αγορές της Βουλγαρίας και Ρουμανίας;
Τα 5 ιδιόκτητα κέντρα διανομής (logistics), στη Μάνδρα (Αττική), στη Σούρπη (Μαγνησία), στο Καλοχώρι (Θεσσαλονίκη), στο Ποδοχώρι (Καβάλα) και στο Toshevo (Βουλγαρία), με σημεία διάθεσης προϊόντων ανά 200 χλμ., και με έναν άρτιο στόλο φορτηγών;
Ή τα δύο ιδιόκτητα λιμάνια (!) στη Σούρπη Μαγνησίας με ταυτόχρονη φορτοεκφόρτωση 4 πλοίων και στον Άγιο Γεώργιο στο Κερατσίνι με δυνατότητα φορτοεκφόρτωσης σιτηρών 140 τόνων/ώρα; Για να ξέρετε ο όμιλος το 2003 είχε επενδύσει μόνο για τον υπερσύγχρονο επιλιμένιο μύλο στη Σούρπη άνω των 50 εκατ. ευρώ.
Φυσιολογικά για να στηθεί μια τέτοια ιστορική βιομηχανία από το μηδέν θα ήθελε κεφάλαια άνω των 150 εκατ. ευρώ ή απλά τη τριπλάσια κεφαλαιοποίηση. Και γιατί όχι, όταν το P/B ratio του ομίλου βρίσκεται στο 0,50 ενώ της General Mills (GIS) στο 3,59 (!).
Και μιλάμε για τη μεγαλύτερη αλευροβιομηχανία των Βαλκανίων με πωλήσεις που ξεπερνούν τα 200 εκατ. ευρώ. Έδωσε και μέρισμα 0,12 ευρώ ή απόδοση 4%.
Διαγραμματικά η μετοχή εντοπίζεται στο μακροπρόθεσμο chart τιμών των ανά 55 συνεδριάσεων candlesticks να κάνει επί μια δεκαετία μια πλαγιοσταθεροποιητική κίνηση που έχει ως άνω όριο τα 3,74 ευρώ ή ένα +22% από την τωρινή τιμή διαπραγμάτευσης.
Αυτό λοιπόν το γιγάντιο σταθεροποιητικό pattern με τις σημαντικές επιχειρηματικές εξελίξεις που θα προκληθούν μέσα στο 2025 στο κλάδο των τροφίμων πρόκειται να διαρραγεί έντονα ανοδικά αλλάζοντας ολοκληρωτικά την υπάρχουσα εικόνα της μετοχής με τη τιμή της να φλερτάρει με τη εικοσαετή γραμμή καθοδικής τάσης “Q” στα 4,58 ευρώ ή ένα +50% από το τωρινό επίπεδο των 3 ευρώ. Ανοδική διάσπαση της γραμμής αυτής θα σπρώξει βίαια τη μετοχή προς τα 6 ευρώ. Το ιστορικό υψηλό που έχει γράψει η μετοχή ήταν 6,88 ευρώ το καλοκαίρι του 2003.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.