Η νέα επικίνδυνη πραγματικότητα του μετάλλου της πράσινης μετάβασης
Το συμβόλαιο του ασημιού βρίσκεται σε μια ιστορικά σπάνια φάση επιτάχυνσης, χωρίς ουσιαστικό προηγούμενο από τα τέλη της δεκαετίας του ’70.
Η τιμή άγγιξε τα 84 δολάρια, καταγράφοντας ετήσια απόδοση της τάξης του +189%, μια κίνηση που ξεπερνά κατά πολύ τα συνήθη όρια συμπεριφοράς του μετάλλου.
Σε διαγραμματικό επίπεδο, η εικόνα δείχνει καθαρή απελευθέρωση τιμών ύστερα από δεκαετίες συσσώρευσης. Τα επίπεδα των 38 και 50 δολαρίων, που για χρόνια λειτουργούσαν ως σκληρά ταβάνια, έχουν πλέον μείνει πολύ πίσω και μετατράπηκαν σε απομακρυσμένες βάσεις στήριξης.
Η ανοδική κίνηση χαρακτηρίζεται από έντονη ορμή, υψηλή μεταβλητότητα και ταχεία απορρόφηση της διαθέσιμης προσφοράς. Βραχυπρόθεσμα οι διακυμάνσεις θα παραμείνουν επιθετικές, ωστόσο όσο η τιμή διατηρείται πάνω από τη ζώνη των 70–65 δολαρίων, ο τεχνικός ορίζοντας κρατά ενεργό τον στόχο των 90 έως και 100 δολαρίων.
Σε αυτό το περιβάλλον, η δημόσια τοποθέτηση του Έλον Μασκ ότι η άνοδος του ασημιού δεν αποτελεί καλή είδηση αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα. Η εκτόξευση των τιμών δεν ευνοεί κατ’ ανάγκη τη βιομηχανία, καθώς το ασήμι αποτελεί βασικό υλικό σε κρίσιμες τεχνολογικές αλυσίδες αξίας.
Η ζήτηση τρέχει – η προσφορά όχι
Η παγκόσμια ζήτηση για ασήμι αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά την επόμενη δεκαετία, κυρίως λόγω της διείσδυσης της ηλεκτροκίνησης και της ηλιακής ενέργειας. Μόνο η ζήτηση από τον κλάδο των φωτοβολταϊκών έχει εκτοξευθεί: από λιγότερες από 50 εκατ. ουγγιές πριν από δέκα χρόνια, εκτιμάται ότι έφτασε περίπου τις 160 εκατ. ουγγιές το 2023.
Το ασήμι αποτελεί αναπόσπαστο στοιχείο των ηλιακών κυψελών, όπου μετατρέπεται σε πάστα και επιστρώνεται πάνω σε πυρίτιο για τη δημιουργία φωτοβολταϊκών πάνελ. Ένα τυπικό πάνελ μπορεί να περιέχει έως και 20 γραμμάρια ασημιού.
Παράλληλα, η υψηλή αγωγιμότητα και η αντοχή του στη διάβρωση το καθιστούν κρίσιμο υλικό για την ηλεκτρονική βιομηχανία και τα ηλεκτρικά οχήματα, όπου χρησιμοποιείται σε καλωδιώσεις, αισθητήρες και ηλεκτρικά συστήματα. Περισσότερες από 50 εκατ. ουγγιές ασημιού καταναλώνονται ετησίως μόνο για τη βελτίωση της αγωγιμότητας σε οχήματα.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το 27% της συνολικής κατανάλωσης ασημιού το 2022 συνδέθηκε με ηλεκτρονικά και ηλεκτρικές εφαρμογές, ενώ περίπου 10% αφορούσε την ηλιακή ενέργεια. Οι αριθμοί αυτοί αποτυπώνουν ένα δομικό πρόβλημα: η ζήτηση αυξάνεται ταχύτερα από την ικανότητα της προσφοράς να ανταποκριθεί.
Τα μεγαλύτερα ανεκμετάλλευτα κοιτάσματα
Σε αυτό το πλαίσιο, τα μεγαλύτερα ανεκμετάλλευτα κοιτάσματα ασημιού αποκτούν στρατηγική σημασία. Τα δέκα κορυφαία παγκοσμίως συγκεντρώνουν συνολικά περίπου 984 εκατ. ουγγιές ασημιού.
Στην κορυφή της λίστας βρίσκεται το Cordero στο Μεξικό, με 266 εκατ. ουγγιές. Ακολουθεί το Corani στο Περού με 229 εκατ. ουγγιές και το Prognoz στη Ρωσία με 125 εκατ. ουγγιές. Το Bowdens στην Αυστραλία διαθέτει 66 εκατ. ουγγιές, ενώ το Santa Ana στο Περού ακολουθεί με 63 εκατ. ουγγιές. Το Fuwan στην Κίνα περιλαμβάνει 55 εκατ. ουγγιές, το Nueva Esperanza στη Χιλή 48 εκατ. ουγγιές, το Vares στη Βοσνία–Ερζεγοβίνη 47 εκατ. ουγγιές, το Terronera στο Μεξικό επίσης 47 εκατ. ουγγιές και τη δεκάδα κλείνει το Menkechka στη Ρωσία με 38 εκατ. ουγγιές.
Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει το Cordero, το οποίο βρίσκεται στην πολιτεία Chihuahua, μία από τις πλέον παραγωγικές περιοχές ασημιού παγκοσμίως. Με την είσοδό του σε παραγωγή, εκτιμάται ότι μπορεί να εξελιχθεί σε ένα από τα τρία μεγαλύτερα ορυχεία ασημιού στον κόσμο.
Το κρίσιμο σημείο για την αγορά είναι ότι τα νέα ορυχεία δεν εμφανίζονται με ρυθμούς που να καλύπτουν τη μελλοντική ζήτηση. Οι επενδύσεις είναι κεφαλαιακά απαιτητικές, οι χρόνοι ωρίμανσης μεγάλοι και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι αυξημένοι. Έτσι, το ασήμι φαίνεται να εισέρχεται σε μια περίοδο όπου η ανισορροπία προσφοράς και ζήτησης παίζει ολοένα και μεγαλύτερο ρόλο στη διαμόρφωση των τιμών.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η πρόσφατη εκρηκτική άνοδος δεν μοιάζει με τυχαίο επεισόδιο. Αντιθέτως, αντανακλά μια βαθύτερη μεταβολή, όπου το ασήμι περνά από τη σκιά των πολύτιμων μετάλλων στο επίκεντρο της ενεργειακής και τεχνολογικής μετάβασης.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
