Μαζεύουν όσο ακόμα προλαβαίνουν
Η μετοχή της Profile (ΠΡΟΦ) στις τελευταίες συνεδριάσεις ανεβάζει πόντο – πόντο τα νέα ιστορικά της υψηλά περικυκλώνοντας όλο και πιο πολύ το όριο των 6 ευρώ. Βέβαια η αργή αυτή κίνηση της μετοχής δεν σημαίνει αδυναμία διαφυγής αλλά την προσπάθεια κάποιων επενδυτών να βαστήξουν όσο μπορούν την εν λόγω περιοχή ώστε να μαζέψουν όσο το δυνατόν περισσότερους τίτλους μιας που έχουν καταλάβει πλέον ότι η Profile ετοιμάζεται να αλλάξει επίπεδο διακύμανσης. Ένα επίπεδο που μεσοπρόθεσμα ακουμπάει τα 8.60 ευρώ.
Πρόσφατα δε η Optima Bank σε έκθεσή της έδωσε ως τιμή στόχο για τη μετοχή της Profile τα 7.40 ευρώ ή μια απόδοση της τάξης του +25%.
Η Profile Software θέλει ιδιαίτερη προσοχή καθώς βρίσκεται σε ένα κομβικό σταυροδρόμι, όπου το επιχειρηματικό της μοντέλο, η γεωγραφική της εξάπλωση και το επενδυτικό της όραμα συγκλίνουν σε μια δυναμική εκτόξευση. Η δέσμευση της διοίκησης να διπλασιάσει τα έσοδά της έως το 2028, επενδύοντας 100 εκατ. ευρώ σε πλατφόρμες τεχνητής νοημοσύνης και εξαγορές, αποτελεί όχι μόνο φιλόδοξο στόχο, αλλά και στρατηγικό σχέδιο με ουσιαστικά θεμέλια όπου μπορούν να τριπλασιάσουν σε αξία κεφαλαιοποίησης την επένδυση αυτή.
Η εικόνα ενισχύεται περαιτέρω από το γεγονός ότι η εταιρεία διατηρεί καθαρή ταμειακή θέση 11 εκατ. ευρώ, με προοπτική να φτάσει τα 45,4 εκατ. ευρώ έως το 2028 σύμφωνα με το report της Optima, δημιουργώντας ευχέρεια για στοχευμένες εξαγορές. Η ίδια έχει ήδη πετύχει επιτυχημένα deals σε Γαλλία και Σουηδία, ενώ ο κλάδος Τεχνολογίας στην Ελλάδα έχει τραβήξει την προσοχή μεγάλων παικτών – γεγονός που ανεβάζει και την αξία της Profile ως υποψήφιου στόχου.
Στην τρέχουσα αποτίμηση, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 2025e 9,8x και 2026e στο 7,7x (!), όταν ο παγκόσμιος μέσος όρος για παρόμοιες εταιρείες ανέρχεται στις 15,1 φορές. Η απόκλιση αυτή αντιστοιχεί σε έκπτωση 35%, γεγονός που δημιουργεί ένα σημαντικό περιθώριο επανεκτίμησης (re-rating) της μετοχής από την αγορά.
Αξίζει να σημειωθεί εδώ ότι εταιρείες που παράγουν ιδιόκτητο λογισμικό με υψηλά περιθώρια κέρδους (όπως η Profile, με EBITDA margin στο 26%-29%) τείνουν να διαπραγματεύονται με υψηλότερους πολλαπλασιαστές έως και 21 φορές λόγω της επαναλαμβανόμενης και προβλέψιμης φύσης των εσόδων τους.
Όταν, λοιπόν, μια εταιρεία όπως η Profile: αυξάνει σταθερά τα έσοδά της με CAGR 15%, διατηρεί υψηλό καθαρό ταμείο, έχει διεθνή footprint και συμβόλαια με κορυφαίους χρηματοοικονομικούς ομίλους, και παρ’ όλα αυτά διαπραγματεύεται 35% φθηνότερα από τους peers της, τότε προκύπτει ένα ξεκάθαρο συμπέρασμα. Η αγορά λίαν συντόμως θα την εκτοξεύσει πέρα και από τον στόχο των €7,40 που δίνει σήμερα η Optima Bank.
Πρόσφατα έδωσε και τις 353.203 ίδιες μετοχές που διέθετε σε τιμή φυσικά υψηλότερη από το μέσο όρο που τις είχε αγοράσει. Η τακτική της βασίζεται κατά 99% στην προσπάθειά της να αυξήσει στη συμμετοχή των ξένων αλλά και των ελλήνων θεσμικών επενδυτών στη μετοχική σύνθεση του ομίλου ώστε να αποκτήσει ισχυρά επενδυτικά θεμέλια για την αναπτυξιακή της πορεία. Μιλάμε φυσικά για θεσμικούς επενδυτές όπως είναι το μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό ταμείο παγκοσμίως το Norges Bank Investment Management (NBIM) που κατέχει το 5% στη μετοχική σύνθεση της Profile Systems & Software. Φανταστείτε λοιπόν τον Νορβηγό που έχει να κάνει με εκατοντάδες δισ. ευρώ να κάθεται να στήνει εντολές στην Profile.
Η Profile έχει ξεκινήσει να μαζεύει και να δίνει τις ίδιες μετοχές σε θεσμικούς επενδυτές από το Σεπτέμβριο του 2019 όταν η τιμή βρισκόταν λίγο κάτω από τα 2 ευρώ και από τότε πάντοτε τις “παραδίδει” σε υψηλότερη τιμή από την προηγούμενη πράξη διάθεσης. Όσον αφορά τώρα τους επενδυτές που τις αγοράζουν κατά πλειοψηφία ξένοι ακόμα και σήμερα που έχει δώσει η μετοχή ιστορικές αποδόσεις τις έχουν κλειδωμένες και έχουν πετάξει το κλειδί. Η επόμενη διάθεση πάντως θα είναι πάνω από τα 7 ευρώ. Αυτό δείχνει και η διαγραμματική ανάλυση όπου μετά τα 6,40 η μετοχή θα απλώσει το χαλί για τα 7 με 8.60 ευρώ.
Και μετά διερωτόμαστε ποιες είναι οι μετοχές που αποδίδουν σχεδόν κάθε χρόνο ώστε να επενδύσουμε πάνω τους.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
