Όταν η ευφορία αγγίζει τα στατιστικά όρια της επικινδυνότητας
Μεγάλο ενδιαφέρον παρουσιάζει η ένδειξη που έρχεται από τη συνολική αναλογία του Put–to-Call ratio (CPC), για όλα τα options (μετοχές, δείκτες, ETFs) της αμερικάνικης αγοράς.
Πρόκειται για έναν δείκτη που χρησιμοποιείται ευρέως για να μετρήσει τη συμπεριφορά και το συναίσθημα των επενδυτών. Με απλά λόγια, δείχνει πόσα συμβόλαια “put”, τα οποία ποντάρουν στη πτώση, αγοράζονται σε αντιπαράθεση με τα συμβόλαια “call”, τα οποία ποντάρουν στην άνοδο.
Η στατιστική ανάλυση της αναλογίας αυτής είναι χρήσιμη για τα εξής συμπεράσματα. Όταν η αναλογία είναι πολύ χαμηλή, κάτω από το 0,70, δείχνει υπερβολική αισιοδοξία, που σύμφωνα με τους μελετητές των εν λόγω διαγραμμάτων προηγείται μιας σημαντικής πτωτικής διόρθωσης. Από την άλλη όταν η αναλογία είναι πολύ υψηλή, κυρίως πάνω από το 1,28, δείχνει φόβο και αυτό μπορεί να προαναγγέλλει ράλι.
Τις τελευταίες μέρες λοιπόν η συνολική αναλογία put–to–call έχει υποχωρήσει στο 0,55, το οποίο είναι το χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2010. Αυτό σηματοδοτεί για τους επενδυτές της Wall Street μια σημαντική στροφή προς την αισιοδοξία με την αγορά να έχει ανακάμψει ραγδαία.
Επιπλέον, η αναλογία Put-to-Call για τις μετοχές (CPCS) έχει κατέβει στο 0,41, που είναι το δεύτερο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023, υποδεικνύοντας την ανύπαρκτη διάθεση για αντιστάθμιση έναντι της πτώσης των μετοχών. Την ίδια ένδειξη λαμβάνουμε και από το δείκτη μεταβλητότητας VIX, γνωστός και ως “δείκτης φόβου”, όπου έχει γκρεμιστεί 43 ολόκληρα δολάρια από τα 60 στα 17 δολάρια σημειώνοντας μια από τις ταχύτερες πτώσης στη ιστορία του.
Αυτές οι εξελίξεις υποδηλώνουν μια ισχυρή ανοδική τάση στις αγορές, με τους επενδυτές να εμφανίζονται ιδιαίτερα αισιόδοξοι για τη μελλοντική πορεία των μετοχών. Τώρα αν έρχεται μεγάλη διόρθωση σύμφωνα με τους στατιστικούς μελετητές θα το εξακριβώσουμε λίαν συντόμως αν και είναι κομματάκι δύσκολο με το ανοδικό περιβάλλον που έχει δημιουργηθεί.
Το άρθρο γράφτηκε το πρωί της περασμένης Παρασκευής για την εφημερίδα “Κεφάλαιο” όπου και αναδημοσιεύεται
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
