Ροές, ευφορία και μια αγορά σε αντίφαση
Οι διεθνείς αγορές μπαίνουν σε μια φάση που δύσκολα χωρά σε παλιούς οδηγούς ανάγνωσης. Η απότομη διόρθωση της Wall Street την περασμένη εβδομάδα δεν έμεινε εντός αμερικανικών συνόρων. Λειτούργησε σαν σήμα μετάδοσης, μεταφέροντας μεταβλητότητα σε μέταλλα, κρυπτονομίσματα και μετοχές, με κινήσεις που είχαν περισσότερο χαρακτήρα εκτόνωσης παρά ελεγχόμενης αναπροσαρμογής. Το πρόβλημα δεν είναι ένα γεγονός. […]
Ξένοι επενδυτές, Hedge funds και το trade που δεν χωράει άλλους θεατές
Ο παγκόσμιος χάρτης ροών δείχνει μια αγορά που κινείται με υψηλές στροφές και έντονη συγκέντρωση ρίσκου. Οι ξένοι επενδυτές δεν είχαν ποτέ τόσο μεγάλη έκθεση στις αμερικανικές μετοχές. Σήμερα κατευθύνουν το 32,4% των αμερικανικών χρηματοοικονομικών τους assets σε equities, ποσοστό υπερδιπλάσιο σε σχέση με το 2008 και υψηλότερο από κάθε προηγούμενη ιστορική μέτρηση. Για σύγκριση, […]
Μετρητά στο ναδίρ, προσδοκίες στο ζενίθ
Η κατάσταση στην οποία έχουν περιέλθει οι θεσμικοί επενδυτές αποτυπώνει μια αγορά με ελάχιστα «μαξιλάρια». Τα διαθέσιμα μετρητά στα χαρτοφυλάκια έχουν υποχωρήσει στο 3,2% του ενεργητικού, επίπεδο που δεν έχει καταγραφεί ξανά από τότε που ξεκίνησαν οι σχετικές μετρήσεις τη δεκαετία του ’90. Η πτώση κατά 1,6 ποσοστιαίες μονάδες από τον Απρίλιο συγκαταλέγεται στις ταχύτερες […]
Επενδυτές… all-in
Στο κλείσιμο της χρονιάς, η αμερικανική αγορά έχει αρχίσει από τώρα να λειτουργεί με τη λογική της προεξόφλησης ενός νέου ανοδικού κύκλου. Οι δηλώσεις Τραμπ περί οικονομικού «μπουμ που δεν έχει ξαναδεί ο κόσμος» δεν έπεσαν διόλου σε κενό αέρος. Αντιθέτως, συνάντησαν ένα επενδυτικό σώμα ήδη έτοιμο να στοιχηματίσει επιθετικά πάνω στο σενάριο επιτάχυνσης της […]
Ο ανοδικός κύκλος κρατά
Ο S&P 500 κινείται πλέον σε έδαφος όπου οι αριθμοί αρχίζουν να μιλούν πιο δυνατά από τους τίτλους. Το νέο ιστορικό υψηλό κλείσιμο, το 37ο μέσα στη χρονιά έρχεται ως αποτέλεσμα συσσώρευσης ισχύος από μια οικονομία που παράγει ρεκόρ σε κερδοφορία, ρευστότητα και αποτιμήσεις. Την ίδια στιγμή, η εικόνα των αγορών θυμίζει πολλαπλό “all-time high”: […]
S&P 500: Το Artificial Intelligence premium που μεταμορφώνει την αγορά
Από την έναρξη του ChatGPT στις 30 Νοεμβρίου 2022, ο S&P 500 χωρίς τις AI μετοχές έχει ενισχυθεί κατά +25%, δηλαδή περίπου +8% ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης. Στο ίδιο διάστημα με τις AI μετοχές, ο S&P 500 έχει εκτοξευθεί κατά +73% ή με περίπου +20% ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης, δείχνοντας ότι χωρίς την τεχνητή νοημοσύνη η απόδοση […]
Η πιο σπάνια ευθυγράμμιση της δεκαετίας ζεσταίνει τις αγορές
Η Wall Street βρίσκεται σε μια ιδιόμορφη, σχεδόν παράδοξη συγκυρία: οι επικεφαλής των μεγαλύτερων αμερικανικών εταιρειών, τα hedge funds και οι ιδιώτες επενδυτές κινούνται ταυτόχρονα προς την ίδια κατεύθυνση. Πρόκειται για ένα σπάνιο στατιστικό μοτίβο που ιστορικά έχει προηγηθεί μεγάλων ανοδικών κύκλων.Στο επίπεδο του εταιρικού κλίματος, τα στοιχεία μιλούν από μόνα τους. Ο λόγος θετικών […]
Οι Bears ξήλωσαν το ταμπλό και πέταξαν τρισεκατομμύρια στις φλόγες
Η αμερικανική αγορά έδωσε ακόμη ένα μάθημα για το πώς λειτουργεί όταν το επενδυτικό συναίσθημα γίνεται υπερβολικά διπολικό. Μέσα σε πέντε ώρες, ο S&P 500 εξαφάνισε δύο τρισ. δολάρια σε αξία, στη γρηγορότερη αναστροφή από την περίφημη «Liberation Day», χωρίς να υπάρξει κάποια ουσιαστική είδηση που να δικαιολογεί μια τέτοια απότομη μεταστροφή. Ακόμη και η […]
Η χρονιά που το retail πήρε το τιμόνι της Wall Street
Οι αγορές πέρασαν άλλη μία ευμετάβλητη εβδομάδα, από αυτές που το 2025 έχουν γίνει σχεδόν καθημερινότητα. Μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και κρυπτονομίσματα κινήθηκαν όλα σε αρνητικό έδαφος, ενώ κάθε προσπάθεια ενδοσυνεδριακής αντίδρασης «πουλιέται» αμέσως, δημιουργώντας ένα μοτίβο που θυμίζει κλασική διόρθωση με βάση το συναίσθημα και όχι τα θεμελιώδη. Η υπερβολική μόχλευση, η συνεχής ροή τίτλων […]
Όταν οι θεοί των chips γονατίζουν και οι φαρμακοβιομηχανίες λάμπουν
Ο S&P 500 τώρα παραμένει εγκλωβισμένος βραχυχρόνια σε ένα καθοδικό κανάλι υπό την πίεση της γραμμής τάσης “W”, έχοντας ως πρώτη βραχυπρόθεσμη στήριξη τη ζώνη των 6.700 με 6.638 μονάδων και αντίσταση στις 6.790 με 6.830 μονάδες.Επιβεβαιωμένη καθοδική διάλυση των 6.638 μονάδων θα άνοιγε το δρόμο για το επίπεδο των 6.560 μονάδων, όπου λειτουργεί ως […]
Wall Street Bulls -Στην πιο παρατεταμένη επίθεση δεκαετιών
Η Wall Street διανύει μία από τις πιο ισχυρές και παρατεταμένες ανοδικές φάσεις των τελευταίων δεκαετιών. Ο S&P 500 έχει διατηρηθεί πάνω από τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών για 125 συνεχόμενες συνεδριάσεις, επίδοση που έχει να εμφανιστεί από το 2011 και αποτελεί την τρίτη μεγαλύτερη του 21ου αιώνα. Την ίδια στιγμή, ο δείκτης λαμβάνει τιμές +13% πάνω από […]
Η Wall Street αλλάζει χέρια και οι Bulls ξαναπιάνουν δουλειά
Η Wall Street έκλεισε την εβδομάδα με θεαματικά κέρδη, οδηγώντας τους κύριους δείκτες σε επίπεδα ρεκόρ. Οι επενδυτές υποδέχθηκαν με ανακούφιση τα στοιχεία πληθωρισμού του Σεπτεμβρίου, που ενίσχυσαν τις προσδοκίες για συνέχιση της πολιτικής μείωσης επιτοκίων από τη Federal Reserve. Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) αυξήθηκε κατά 3% σε ετήσια βάση, έναντι πρόβλεψης 3,1%, ενώ […]