ΔΕΗ: Με αυτό το περιθώριο κερδοφορίας δεν μπορεί να πάει μακριά
Ευκαιριακή αύξηση κατά +131,65% παρουσίασε η ΔΕΗ στον κύκλο εργασιών για το 9μηνο του 2022 σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2021, φτάνοντας τα 8,562 δισ. ευρώ, έναντι 3,697 δισ. ευρώ, λόγω κυρίως της μεγάλης ανόδου των τιμών στη χονδρεμπορική αγορά.
Όμως τα EBITDA παρουσίασαν πτώση κατά -36,2%, στα 368,2 εκατ. ευρώ, έναντι 576,9 εκατ. ευρώ το περσινό 9μηνο, με το περιθώριο EBITDA να καταποντίζεται στο +4,3%, από +15,6% που είχε πέρυσι, παρουσιάζοντας μια σημαντική πτώση της τάξεως του -72,4%.
Άξιο λόγου είναι το γεγονός ότι στο τρίτο τρίμηνο του 2022 μπορεί οι πωλήσεις να ήταν σημαντικά αυξημένες, στα 4,17 δισ. ευρώ, από 1,504 δισ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2021, αλλά το περιθώριο EBITDA ήταν… αρνητικό στο -1,5%, από +9,5% πέρυσι. Η αλήθεια είναι ότι με περιθώριο EBITDA στο +4%, πόσω μάλλον στο -1,5%, η ΔΕΗ δεν μπορεί να πάει και πολύ μακριά.
Έτσι, το 9μηνο έκλεισε με ζημίες -169,8 εκατ. ευρώ, από επίσης ζημίες -42,2 εκατ. ευρώ το περσινό 9μηνο. Ανησυχητικό είναι και το στοιχείο αύξησης του καθαρού χρέους κατά 720,7 εκατ. ευρώ, στα 2,61 δισ. ευρώ, από 1,88 δισ. ευρώ στο τέλος του 2021.
Παράλληλα, η ΔΕΗ φαίνεται να “ξανακυλάει” στη δαπάνη μισθοδοσίας, καθώς την αύξησε κατά 49,6 εκατ. ευρώ, σε 532,3 εκατ. ευρώ, λόγω της άρσης του πλαφόν, καθώς και της επαναχορήγησης δώρων Χριστουγέννων και Πάσχα. Στον τομέα των ΑΠΕ υπάρχει μια εμφανής κινητικότητα, αλλά θέλει ακόμη αρκετή δουλειά και αρκετό κεφάλαιο για να μπορέσει να προσεγγίσει την κορυφή.
Στην εβδομαδιαία τώρα διαγραμματική ανάλυση της μετοχής της ΔΕΗ, είχαμε επισημάνει ως θετική εξέλιξη την ανοδική διάσπαση του σκληρού επιπέδου αντίστασης των 6,26 ευρώ με πιθανή κίνηση προς την περιοχή των 7,10 ευρώ, αρκεί φυσικά να μην καταστρατηγηθεί ξανά πτωτικά.
Οπότε θα αναμένουμε τη συμπεριφορά της μετοχής πάνω στο εν λόγω επίπεδο για να μπορέσουμε να αποφανθούμε αν όντως πάμε για άλλα, χτυπώντας τα 7 ευρώ, ή αποκαλυφθεί απλώς το κίβδηλο της ανοδικής διάσπασης με την επαναφορά της μετοχής προς τα 5,80 ευρώ.
Το άρθρο γράφτηκε το πρωί της περασμένης Πέμπτης για την εφημερίδα “Κεφάλαιο” όπου και αναδημοσιεύεται
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
