Εν αρχή ην το…bank run
Σύμφωνα με πηγές του Reuters, οι Τούρκοι αποσύρουν με ταχύτατους ρυθμούς τις αποταμιεύσεις τους από τις τράπεζες είτε για να τις τοποθετήσουν βαθιά στα «στρώματα», είτε για να τις μετατρέψουν σε δολάρια, είτε για να αγοράζουν χρυσό. Στο τελευταίο κομμάτι είναι χαρακτηριστικές οι τελευταίες 15 μέρες όπου οι πωλήσεις ράβδου χρυσού εξακοντίστηκαν στα 7 δισεκ. δολάρια. Μάλιστα στο γνωστό σε όσους έχουν επισκεφτεί την Κωνσταντινούπολη μεγάλο παζάρι οι ουρές για αγορά χρυσού είναι πλέον καθημερινό φαινόμενο με τη τιμή του χρυσού να εκτοξεύεται σε δέκα μόλις λεπτά στις 5 Αυγούστου, κατά μία ολόκληρη τουρκική λίρα. Με τα συναλλαγματικά αποθέματα της Τουρκίας να έχουν εξαντληθεί, από τις συνεχείς παρεμβάσεις της κεντρικής της τράπεζας στην αγορά για τη στήριξη του νομίσματος και τα φετινά συναλλαγματικά έσοδα από τον τουρισμό να είναι ασθενικά, υπολογίζονται στα 9,4 δισεκ. δολάρια από 34 δισεκ. δολάρια πέρυσι, το bank run (τραπεζικός πανικός) βρίσκεται προ των πυλών. Και πώς άλλωστε να μη σηκώνει τις καταθέσεις του ο ιδιωτικός τομέας μη θέλοντας να διατηρήσει πια τη τουρκική λίρα στις αποταμιεύσεις του, παρά το πατριωτικό τους ήθος, αφού το «νοθευμένο» επιτόκιο στέκεται στο 8,25% και ο επίσημος πληθωρισμός στο 11,8%, πράγμα που σημαίνει ότι ήδη χάνουν μόνο από εκεί ένα 3,55% ενώ με την υποτίμηση της λίρας να λαμβάνει μορφή χιονοστιβάδας. μειώνεται συνεχώς και το βιοτικό τους επίπεδο. Η δυνατότητα της κυβέρνησης για να πείσει τους πολίτες να σταματήσουν να αποσύρουν τις καταθέσεις τους ή να μετατρέπουν τα χρήματα τους σε δολάριο και χρυσό παρά τη πρόσφατη επιβολή αυξημένων χρεώσεων από τις τράπεζες στις αναλήψεις έχει παρέλθει προ πολλού με το τουρκικό υπουργείο οικονομικών να πατάει πάνω σε αναμμένα κάρβουνα καθώς το αμέσως επόμενο βήμα είναι οι υποχρεωτικοί έλεγχοι κεφαλαίων (capital controls).
Με δεδομένο δε το δεύτερο κύμα της Covid-19 που έχει πλήξει κυρίως την ανατολική πλευρά της Τουρκίας οι κλυδωνισμοί στην οικονομία της γείτονος χώρας είναι ακόμα πιο ισχυροί ωθώντας σταδιακά την ισοτιμία της τουρκικής λίρας με το αμερικανικό δολάριο κοντά στο 8. Κάτι ανάλογο φαίνεται και στη διαγραμματική της ανάλυση, καθώς πλέον κινείται πάνω από το 7 με σχεδόν καθημερινή καταγραφή νέων ιστορικών τιμών φτάνοντας τελευταία στα 7,47. Ενδεικτική είναι η αποτύπωση του ανοδικού στροφέα, όπου μας προϊδεάζει για μια βίαιη κίνηση προς τα 8,18 με 8,25 με την επιβεβαιωμένη διάσπαση των 7,60.
Ιδιαίτερη προσοχή χρειάζονται και τα διαγράμματα των δύο ισχυρών τουρκικών τραπεζών, που είναι υπερχρεωμένες σε ξένο συνάλλαγμα καθώς αρχίζουν και αναδύουν σημάδια πιθανής καθοδικής κόλασης προεξοφλώντας το επερχόμενο ξέσπασμα ενός τραπεζικού πανικού και τη πιθανή μη εξυπηρέτηση των χρεών τους. Πολλοί δε αναλυτές έχουν αρχίσει και παρακολουθούν με άγρυπνο μάτι τα CDS (Credit Default swaps) η τα λεγόμενα ασφάλιστρα κινδύνου των εν λόγω τραπεζών.
Στο μηνιαίο διάγραμμα της δεύτερης μεγαλύτερης ιδιωτικής τράπεζας της Τουρκίας την Turkiye Garanti Bankasi αυτό που διακρίνεται είναι τη τιμή της μετοχής να βρίσκεται με το ένα πόδι στο γκρεμό, προσπαθώντας απεγνωσμένα να διαφύγει από τη καθοδική διάλυση της μακροπρόθεσμης γραμμής στήριξης. Επιβεβαιωμένη πτωτική καταστρατήγηση της τιμής των 6 τουρκικών λιρών θα ανοίξει τη καταπακτή για μια κίνηση που μπορεί να φτάσει σε απώλειες έως και το -75% στα 1,50.
Κάτι ανάλογο εντοπίζουμε και στην Akbank TAS, όπου στο μηνιαίο της διάγραμμα η τιμή της μετοχής βρίσκεται ένα βήμα πριν το χάος. Ο στροφέας στήριξης της τελευταίας 8ετίας εντοπίζεται στις 4,66 τουρκικές λίρες ενώ η τιμή διαπράγματευσής της είναι μια ανάσα πριν τη βύθιση, στις 4,93 τουρκικές λίρες. Εδώ η καθοδική τμήση της στήριξης μπορεί να σπρώξει βίαια τη τιμή της μετοχής καταγράφοντας πτώση έως και -61% στις 1,83 τουρκικές λίρες. Ιδιαίτερα ανησυχητικός είναι και ο όγκος συναλλαγών καθώς στους τελευταίους μήνες βαίνει αυξανόμενος επιβεβαιώνοντας το κλίμα φυγής. Τα τεχνικά αυτά δεδομένα θα οδηγούσαν αρκετά ισχυρά επενδυτικά σχήματα σε εκτεταμένο άνοιγμα short θέσεων αλλά βλέπεται η κυβέρνηση της Άγκυρας τους πρόλαβε επιβάλλοντας την απαγόρευση του short selling.
Τελειώνοντας θα σταθώ στη βύθιση της αναλογίας της βρετανικής λίρας με το δολάριο, όπου όλα δείχνουν ότι παρά το γεγονός ότι η βρετανική κυβέρνηση βρίσκεται στα πρόθυρα του όγδοου γύρου των εμπορικών συνομιλιών με την Ευρωπαϊκή Ένωση είναι διατεθειμένη να φτάσει σε ένα no deal έως τις 31 Δεκεμβρίου του 2020, όπου λήγει και η προθεσμία. Το στοιχείο αυτό εάν όντως πραγματοποιηθεί θα φέρει την ισοτιμία GBPUSD χαμηλότερα και από τη στιβαρή βάση στήριξης των 1,2070 με 1,1960. Προς το παρόν αυτό που αποτυπώνεται είναι ένα έντονο γύρισμα από την αντίσταση των 1,3500 στα 1,2750. Κομβικό σημείο για την περαιτέρω πορεία θα είναι η στήριξη ή μη των 1,2500.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
