Wall Street : Ο γάιδαρος και η ουρά
Είχε αρκετά χρόνια να νοιώσει η Wall Street την πτωτική «πίκρα» του -20% που έγραψε ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 στο πρώτο εξάμηνο του 2022.
Για την ιστορία είναι μέχρι τώρα η έβδομη από τις πλέον αρνητικές χρονιές παραμένοντας προς το παρόν πίσω από το 1931: -43.8%, 2008: -37.0%, 1937: -35.3%, 1974: -25.9%, 1930: -25.1% και 2002: -22.1%.
Εκεί όμως που φαίνεται ότι έχει τη χειρότερη χρονιά στην ιστορία της είναι στην αγορά των ομολόγων με απώλειες -10,4% την ίδια ώρα που η αμέσως επόμενη χρονιά ήταν το 1994 με -2,9%.
Βέβαια η αμερικανική κεφαλαιαγορά ουδεμία σχέση έχει με τα μακρινά χρόνια του 1930 ή του 1970 , ακόμα και με αυτή του 2008 μιας που έχει γιγαντωθεί αυξάνοντας σημαντικά την παγκόσμια πολυποικιλότητα των εισηγμένων αξιών που διαθέτει. Οπότε το -20% ίσως να έχει μεγαλύτερη βαρύτητα από το -35% του 1937. Μάλιστα για αυτό το λόγο αρκετοί αναλυτές έχουν αρχίσει και αναφέρουν στις συζητήσεις τους ότι παρά το έντονα αρνητικό κλίμα που έχουν προκαλέσει μια σειρά από γεγονότα, όπως οι πληθωριστικές πιέσεις, η νομισματική πολιτική, η μερική επιβράδυνση της Κίνας και ο ρωσοουκρανικός πόλεμος τα περιθώρια πτώσης του S&P 500 μπορεί στη τελική να μην είναι και τόσο μεγάλα μιας που ήδη η αγορά έχει προεξοφλήσει ένα μεγάλο κομμάτι από τις μελλοντικές επιπτώσεις πασπαλίζοντας το ψωμί και με λίγο από ύφεση. Κοινώς δηλαδή βλέπουν ότι έχουν φάει το γάιδαρο και μένει η ουρά.
Σε αντίθεση βέβαια με εμάς που επί μια τριετία κοιτάμε την οστεωμένη ουρά μπας και τελειώσει και δεν έχουμε πάρει χαμπάρι ότι ο γάιδαρος μας έχει χαιρετήσει προ πολλού.
Διαγραμματικά τώρα ο δείκτης S&P 500 συλλαμβάνεται να έχει αποτυπώσει στο εβδομαδιαίο chart τιμών ένα τοπικό πυθμένα στην περιοχή στήριξης των 3700 με 3675 μονάδων από όπου και πραγματοποιεί ανοδικές επιθέσεις ανακατάληψης των 3875 με 3850 μονάδων. Όσο αυτή η κίνηση δεν φέρνει το κατάλληλο αποτέλεσμα είναι πολύ πιθανό η πτώση να συνεχίσει προς την πολύ σκληρή στήριξη των 3550 με 3500 μονάδων ή ένα -7% από τα τωρινά επίπεδα τιμών.
Να υπενθυμίσω ότι από τις 3512 μονάδες διέρχεται και ο τεράστιος χρονικά απλός κινητός μέσος των 200 εβδομάδων. Στην περίπτωση τώρα που ο δείκτης πατήσει πάνω από τις 3850 μονάδες θα δώσει ανοδική συνέχεια προς το ψυχολογικό όριο των 4000 μονάδων τραβώντας για λίγο τα γκέμια των εν δυνάμει πωλητών. Η βραχυχρόνια ανοδική κίνηση «χαλάρωσης» συνεπικουρείται και από τους περισσότερους τεχνικούς ταλαντωτές μιας που χαϊδεύουν “oversold” επίπεδα διετίας.
Από τις επιμέρους δεικτοβαρείς μετοχές που απαρτίζουν τον S&P 500 τις μεγαλύτερες εξαμηνιαίες απώλειες έγραψαν η Meta Platforms (πρώην Facebook) με ένα -53,35%, NVIDIA -51% , Tesla -36% , Amazon -35, Alphabet -25,55%, Microsoft -23,32% και Apple -22%.
Προσπάθεια να κρατηθεί σε επαφή με την περιοχή των 11550 με 14500 μονάδων καταβάλει ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq 100 σχηματίζοντας μικρές κάτω σκιές αναχαίτισης των πωλητών. Επιβεβαιωμένο πάτημα στην εν λόγω περιοχή έχει τη δύναμη να σπρώξει το δείκτη προς το σημαίνων καθοδικό στροφέα “W” στις 12310 μονάδες. Από εκεί και πάνω η βραχυχρόνια τάση θα αναβοσβήνει ανοδική με αρχικό στόχο τις 12850 μονάδες. Από την άλλη μια εμφανή αδυναμία δημιουργίας βάσης στις 11450 μονάδες θα παραδώσει κατηφορικό έδαφος στο στρατόπεδο των Bears προς το τελευταίο σημαντικό προπύργιο των αγοραστών στις 11000 με 10950 μονάδες. Εδώ οι τεχνικοί ταλαντωτές έχουν γείρει ελαφρώς υπέρ της ανόδου.
Μάχη ώστε να μη χάσει τη ζώνη στήριξης των 13000 με 12800 μονάδων δίνει στις τελευταίες συνεδριάσεις ο γερμανικός δείκτης DAX 40. Έτσι ενώ η σθεναρή διακράτηση σε διημερήσιο κλείσιμο θα δώσει μια ανοδική ανάσα προς την περιοχή αντίστασης των 13550 μονάδων η καθοδική τμήση θα ανοίξει την πόρτα για μια περαιτέρω κατηφορική κίνηση προς το επίπεδο των 12500 με 12400 μονάδων. Κάτω από εκεί υπάρχει μόνο το ψυχολογικό όριο των 12000 μονάδων. Οπωσδήποτε η αποτύπωση στις επόμενες συνεδριάσεις σχηματισμών candlesticks με μεγάλη κάτω σκιά θα επιφέρει βραχυχρόνιο εφησυχασμό στο στρατόπεδο των Bulls.
Το σημείο κλειδί που μπορεί να ταρακουνήσει τα καθοδικά δεδομένα του δείκτη είναι η ανοδική καταστρατήγηση της καθοδικής γραμμής “U” στις 13720 μονάδες περίπου. Το είχε ξαναδοκιμάσει στα τέλη του περασμένου Μαΐου αλλά η ανοδική διάσπαση αποδείχθηκε γρήγορα ως κίβδηλη.
Οι απώλειες του δείκτη στο πρώτο εξάμηνο ξεπερνούν το -20% με κύριους υπαίτιους από τις δεικτοβαρείς μετοχές τη Siemens με ένα -36,5%, την Adidas -33.73%, τη SAP SE -29.81%, τη Merck KGAA -27,93% και τη Volkswagen AG -28%. Κερδισμένοι η Bayer με +22,88% και η Deutsche Telecom με +18,35%.
Κλείνω με το συμβόλαιο του Light Crude Oil (CL1!), όπου παρουσιάζεται το τελευταίο δεκαπενθήμερο να κινείται ανάμεσα στα 115,8 με 102,50 δολάρια έχοντας στο πεντάωρο διάγραμμα τιμών μια τάση «ελαφρώς» καθοδική. Όσο εδώ το συμβόλαιο δεν έχει τις δυνάμεις να βγει με σθένος πάνω από τη ζώνη των 109,80 με 108,5 δολαρίων τότε το τεχνικό σενάριο θέλει τη τιμή να κατέρχεται κάτω από τα 102,50 δολάρια βάζοντας ως στόχο τα 98 δολάρια.
Το άρθρο γράφτηκε το πρωί της περασμένης Παρασκευής για την εφημερίδα “Κεφάλαιο” όπου και αναδημοσιεύεται
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
