Houston, we have a problem
Παρά τα διάφορα “περίεργα” μακροοικονομικά στοιχεία και στατιστικά που έρχονται όλο και πιο πολύ στην επιφάνεια ο S&P 500 έχει κλείσει τα αυτιά του και δείχνει να μην ακούει τίποτα.
Μοιάζει να γίνεται πραγματικότητα το παλιό καλό ρητό του Bernard Mannes Baruch (August 19, 1870 – June 20, 1965): «Ο κύριος σκοπός του χρηματιστηρίου είναι να κοροϊδέψει όσο το δυνατόν περισσότερους άντρες».
Ο δείκτης S&P 500 όλο και προσπαθεί να περάσει πάνω από τη σημαντική ζώνη αντίστασης “W” που έχει διαμορφωθεί από τις αρχές του περασμένου Φλεβάρη ανάμεσα στις 4155 με 4165 μονάδες αλλά μέχρι στιγμής δεν το έχει. Επιβεβαιωμένο ανοδικό πέρασμα στις επόμενες μέρες θα δώσει χώρο στους Bulls για να τρέξουν έως το επίπεδο των 4180 με 4200 μονάδων αλλάζοντας το υπάρχον περιβάλλον στασιμότητας.
Από την άλλη όμως ο χρόνος πιέζει συνεχώς με τη συνεχόμενη αδυναμία του δείκτη για την ανοδική απόδραση να δίνει πόντους στους πωλητές σπρώχνοντάς τον κάτω από τη στήριξη των 4100 μονάδων θέτοντας έτσι ως στόχο το ψυχολογικό όριο των 4000 μονάδων.
Πέρα όμως από τη διαγραμματική ανάλυση η Wall Street,όπως και προανέφερα, λαμβάνει περίεργα αρνητικά μηνύματα από τις αποδόσεις των ομολόγων (treasury yields) όπως για παράδειγμα το spread μεταξύ των αποδόσεων του 3μηνου (5,12%) και του ενός μηνός (3,40%) όπου ποτέ στη ιστορία δεν έχει φτάσει τόσο υψηλά στο 1,72%. Επίσης τα πιο υπέρβαρα ομόλογα παρουσιάζουν στατιστικές συγκρίσεις με εκείνα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008 – 2009.
Την ίδια ώρα τα Credit Default Swaps (CDS) στις ΗΠΑ έχουν εκτοξευτεί στο υψηλότερο σημείο από το 2012 καθώς η προθεσμία για το ανώτατο όριο του χρέους των ΗΠΑ μπορεί να πλησιάζει ταχύτερα από το αναμενόμενο. Οι αδύναμες φορολογικές εισπράξεις μέχρι στιγμής τον Απρίλιο υποδηλώνουν αυξημένη πιθανότητα η προθεσμία για το όριο του χρέους να επιτευχθεί το πρώτο εξάμηνο του Ιουνίου ενισχύοντας έτσι τις ανησυχίες ότι το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ ξεμένει από …ρευστό (!)
Houston, we have a problem.
Παράλληλα το “bank run” δεν έχει σταματήσει διόλου απλά έχει μπει σε πιο αργή κίνηση. Οι καταθέσεις στις τράπεζες των ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 76,2 δισ. δολάρια την περασμένη εβδομάδα πριν μάλιστα και από τις βασικές πληρωμές φόρων, υποδεικνύοντας ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα παραμένει εύθραυστο μετά από μια σειρά πτωχεύσεων τραπεζών.
Οι Big 6 αμερικανικές τράπεζες πάντως στα αποτελέσματά τους για το πρώτο τρίμηνο του 2023 φάνηκαν διχασμένες με τη JP Morgan Chase (JPM) να έχει την μεγαλύτερη αύξηση στη κερδοφορία κατά +52%, την Wells Fargo (WFC) κατά +36%, την Bank of America (BAC): +15% και Citigroup (C): +7% αλλά οι Morgan Stanley (MS) έκλεισε με -19% όπως και Goldman Sachs (GS) με -19%.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
