Intracom Holdings: Με κεφαλαιοποίηση κάτω και από το καθαρό ταμείο
Η Intracom Holdings (ΙΝΤΚΑ) στα αναμορφωμένα αποτελέσματα για το 2022 έχει κέρδη προ φόρων στα 34,1 εκατ. ευρώ από ζημιές 2,4 εκατ. ευρώ του 2021. Η λέξη αναμορφωμένο έχει να κάνει με το γύρισμα σελίδας και την ολοκλήρωση του μετασχηματισμού του ομίλου μετά και την πώληση ποσοστού της Intrakat και την επιβάρυνση των όποιων απομειώσεων.
Η Intracom λοιπόν που έχει μπει στη νέα χρονιά με μια νέα επιχειρηματική επενδυτική δομή και στρατηγική ανάπτυξης ακινήτων έχει 350,7 εκατ. ευρώ ίδια κεφάλαια την ίδια ώρα που στο Χρηματιστήριο Αθηνών συναλλάσσεται με μια κεφαλαιοποίηση της τάξεως των 147 εκατ. ευρώ ή με το απίστευτο discount του -138%.
Επίσης έχει ταμειακά διαθέσιμα 184 εκατ. ευρώ με το καθαρό ταμείο να μετράται στα 156 εκατ. ευρώ. Κοινώς δηλαδή αν ξεχνάγαμε τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία του ομίλου, η υπάρχουσα κεφαλαιοποίηση στο ταμπλό υπολείπεται κατά 9 εκατ. ευρώ ακόμα και από το καθαρό “ζεστό” κεφάλαιο. Πρωτάκουστα πράγματα.
Την ίδια ώρα ο όμιλος ανακοίνωσε ως επιστροφή κεφαλαίου το ποσό των 0,12 ευρώ ανά μετοχή προς τους μετόχους του. Μιλάμε δηλαδή, σύμφωνα με τη χθεσινή τιμή κλεισίματος στα 1,766 ευρώ, για μια απόδοση της τάξεως του 6,8% (!). Και μη μου πείτε ότι θα το κόψει από την τιμή της μετοχής, γιατί η τιμή είναι ήδη πολύ κάτω από την πραγματική της αξία, ενώ στην περίπτωση που γράψει τιμές κάτω από τα 1,70 ευρώ θα είναι στην κυριολεξία σαν να “κλέβεις εκκλησία” που έλεγαν και οι παλιοί. Είπαμε να αναμένουμε τα πρώτα αποτελέσματα της νέας οικονομικής δομής αλλά μην το τερματίζουμε κιόλας με κεφαλαιοποιήσεις που είναι κάτω και από το καθαρό ταμείο. Αυτή τη στιγμή ο όμιλος δικαιολογεί κατ’ ελάχιστο μια κεφαλαιοποίηση των 200 εκατ. ευρώ που αντιστοιχεί σε τιμή 2,39 ευρώ.
Διαγραμματικά η μετοχή παρά την τελευταία μεγάλη προσπάθεια να διασπάσει τα 2,03 με 2,10 ευρώ και να αποτυπώσει ένα βατήρα ώθησης προς το κέντρο της “Pitchfork” στα 2,40 ευρώ δεν μπόρεσε να το ολοκληρώσει σπρώχνοντας εκ νέου τη τιμή προς το κάτω εύρος της στα 1,71 με 1,68 ευρώ. Ο γιγάντιος όμως αυτός σχηματισμός που εμπεριέχει πάνω από 900 μέρες είναι κατά βάση ανοδικός, οπότε στο επόμενο χρονικό διάστημα η μετοχή θα ξαναβρεθεί στατιστικά αντιμέτωπη με την περιοχή των 2,10 ευρώ, όπου όμως αυτή τη φορά υπό τα κατάλληλα θετικά επιχειρηματικά νέα θα θελήσει να επεκταθεί προς τα 2,40 με 2,55 ευρώ.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
