Interlife: Εκτίναξη των εσόδων μέσω των κυβερνητικών κινήτρων για την ιδιωτική ασφάλιση
Εκτίναξη των εσόδων και της κερδοφορίας του μας ετοιμάζει για το 2025 ο ασφαλιστικός όμιλος της Interlife (ΙΝΛΙΦ).
Κύρια αιτία πέρα από τη φυσιολογική ανάπτυξη του ομίλου, όπου όπως όλα δείχνουν για το 2024 θα σπάσει το φράγμα των 100 εκατ. ευρώ στον κύκλο εργασιών (+13,5% σε σχέση με το 2023), είναι τα σημαντικά μέτρα της κυβέρνησης που λειτουργούν ως κίνητρα για την ιδιωτική ασφάλιση. Κίνητρα που ενισχύουν την επιτακτική ανάγκη για την ασφάλιση κατοικιών και επιχειρήσεων έναντι των φυσικών καταστροφών όπως επίσης και της ασφάλισης ζωής και υγείας.
Χαρακτηριστικά της έντονης αναπτυξιακής πορείας που θα ακολουθήσει η Interlife, αλλά και ο κλάδος των ασφαλειών είναι τα εξής πέντε κίνητρα – μέτρα:
Πρώτον η άμεση κατάργηση του φόρου 15% στην ασφάλιση υγείας για παιδιά μέχρι 18 ετών
Δεύτερον η έκπτωση 20% στον ΕΝΦΙΑ στους ιδιοκτήτες που ασφαλίζουν κατοικίες αξίας έως 500.000 ευρώ από φυσικές καταστροφές
Τρίτον η έκπτωση 10% στον ΕΝΦΙΑ στους ιδιοκτήτες που ασφαλίζουν κατοικίες αξίας άνω των 500.000 ευρώ από φυσικές καταστροφές όπου όμως έχει τη μορφή υποχρεωτικότητας μιας που δεν θα υπάρχει ουδεμία κρατική αρωγή σε κάποιο καταστροφικό γεγονός
Τέταρτον η υποχρεωτική ασφάλιση επιχειρήσεων με κύκλο εργασιών άνω των 500.000 ευρώ για φυσικές καταστροφές από 2.000.000 ευρώ που ήταν φέτος με το κίνδυνο να απειλούνται και με υψηλό χρηματικό πρόστιμο σε περίπτωση που δεν συνετιστούν. Όπως μάλιστα προβλέπει η διάταξη, η ασφάλιση θα καλύπτει κατ’ ελάχιστον τον κίνδυνο από υλικές ζημιές που προκαλούνται στις ιδιόκτητες κτιριακές εγκαταστάσεις, καθώς και σε λοιπά στοιχεία ενεργητικού της επιχείρησης, όπως τον εξοπλισμό, τις πρώτες ύλες, τα εμπορεύματα, τα φορτηγά αυτοκίνητα και αυτοκίνητα επαγγελματικής χρήσης, τα μέσα παραγωγής και τα αποθηκευμένα προϊόντα και για ποσοστό τουλάχιστον 70% της αξίας του συνόλου του παραπάνω ενεργητικού. Μιλάμε για πάνω από 76.000 περίπου επιχειρήσεις που θα πρέπει να ασφαλιστούν έναντι των φυσικών φαινομένων.
Πέμπτον η κατάργηση του παλαιολιθικού τέλους χαρτοσήμου σε ασφαλιστικές πράξεις
Υπάρχει βέβαια και ένα πολύ ισχυρό έκτο κριτήριο που είναι η κυβερνητική βούληση να μειώσει το τεράστιο χάσμα που υπάρχει ανάμεσα στην αρχέγονη κατάσταση που βρίσκεται η ασφαλιστική αγορά στη χώρα μας σε σχέση με την Ευρωπαϊκή Ένωση. Δεν είναι δυνατόν για παράδειγμα στην ασφάλιση κατοικίας ο Ευρωπαίος να πληρώνει 344 ευρώ και ο Έλληνας μόλις 44 ευρώ (!). To δε συνολικό ασφάλιστρο ως % του ΑΕΠ βρίσκεται στο 2,6% στην Ελλάδα έναντι 9,1% στην Ιταλία, 5,1% στην Ισπανία και 5,8% στην Πορτογαλία (!).
Καταλαβαίνετε λοιπόν ότι η αρπαγή από την Interlife ενός κομματιού από τη μεγάλη αυτή ασφαλιστική πίτα που έρχεται πόσο μεγάλες διαστάσεις θα δώσει στα μεγέθη της όπου, παρά το “ελλιπές” πρώτο εξάμηνο, πάει να κλείσει το 2024 πολύ δυνατά λόγω και της ισχυρής κερδοφορίας του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου ξεπερνώντας κατά πάσα πιθανότητα την καθαρή κερδοφορία των 10 εκατ. ευρώ. Σημαντική είναι και η αναμενόμενη αύξηση των ιδίων κεφαλαίων πάνω από τα 140 εκατ. ευρώ κάτι που δίνει τιμή ανά μετοχή στα 7,50 ευρώ.
Και που είναι η τωρινή τιμή της μετοχής; Στα 4,40 ευρώ, θέλοντας έτσι ένα πολύ ενδιαφέρον +70% για να πιάσει την πραγματική της αξία δίχως να βάλουμε μέσα την προεξόφληση ενός μόνο μέρους από τις κοσμογονικές εξελίξεις που έρχονται στις ασφάλειες με τη θετική “παρέμβαση” της κυβέρνησης.
Παράλληλα το τελευταίο χρονικό διάστημα έχουν πραγματοποιηθεί σημαντικές εξαγορές στον ασφαλιστικό κλάδο, όπως της AXA από την Generali, της Ευρωπαϊκής Πίστης από την Allianz και της Υδρόγειος Ασφαλιστική από τον ιταλικό Όμιλο Reale σε πολλαπλάσια τιμή από εκείνη της λογιστικής αξίας. Να υπενθυμίσω ότι προσφάτως η Intracom Holdings εξαγόρασε την “Ευρώπη Ασφαλιστική”, έναντι τιμήματος 46,5 εκατ. ευρώ, που είναι πάνω από 2 φορές τα ίδια της κεφάλαια ή σαν να λέμε 15 ευρώ ανά μετοχή στην Interlife.
Η δε Piraeus Securities, σε χθεσινή της ανάλυση, έδωσε τιμή-στόχο για την Interlife στα 6,40 ευρώ ανά μετοχή ή ένα +40% από τα τωρινά επίπεδα τιμών, τονίζοντας μέσα σε όλα τα άλλα θετικά στοιχεία που εκθέτει την αύξηση των ασφαλιστικών εσόδων κατά 11% ετησίως στα επόμενα χρόνια, την αύξηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και την υπεραποδοσή του κατά 5% ετησίως και την αυξημένη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον ασφαλιστικό κλάδο στην Ελλάδα σε τιμές όμως πολύ υψηλότερες της λογιστικής αξίας. Η ανάλυση φυσικά θα αναβαθμιστεί με την ανακοίνωση των ετήσιων αποτελεσμάτων για το 2024 με άμεσο αντίκτυπο το ανέβασμα της τιμής στόχου.
Από διαγραμματικής απόψεως η μετοχή έχει τμήσει ανοδικά τη συσσώρευση που έκανε στα χαμηλά της κίνησης ανάμεσα στο κύριο εύρος των 4,40 με 4,20 ευρώ και δείχνει να έχει τη διάθεση να εισέλθει μέσα στην περιοχή που ορίζουν τα 5,02 με 5,40 ευρώ ή έως και ένα +20% από τα παρόντα επίπεδα τιμών. Περιττό να αναφέρουμε ότι η μετοχή βρίσκεται σε απίστευτα για τον κλάδο της υποτιμημένα επίπεδα.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
