Γιατί…;
Εδώ και μήνες παρακολουθώ τα στοιχεία που εκδίδει το μηνιαίο στατιστικό δελτίο, Axia Numbers του Χρηματιστηρίου Αθηνών για τη δραστηριότητα και τις κατανομές των επενδυτών στις αγορές χρεογράφων του Ελληνικού Χρηματιστηρίου και αυτό που αναδύεται εδώ και πολλές εβδομάδες δεν είχε παρατηρηθεί ούτε στα δύσπεπτα χρόνια της τωρινής αντιπολίτευσης. Από τον περασμένο Δεκέμβριο και επί 8 συνεχόμενους μήνες οι ξένοι επενδυτές ναι μεν πραγματοποιούν κατά μέσο όρο το μεγαλύτερο τζίρο συναλλαγών στο Ελληνικό Χρηματιστήριο χρησιμοποιώντας κατά κόρον τα «μηχανάκια» τοποθέτησης και στάθμισης, αλλά στο τέλος του μήνα «παραδόξως» βρίσκονται να είναι συνεχώς πωλητές «φορτώνοντας» έτσι μετοχές κυρίως τους έλληνες ιδιώτες και τις εισηγμένες εταιρείες μέσω της πραγματοποίησης των αγορών ιδίων. Αναλυτικότερα για το 2020 εάν προσθέσουμε αυτή του Δεκεμβρίου εντοπίζονται οι ξένοι επενδυτές θεσμικοί και μη να έχουν αδειάσει κάτι λιγότερο από 500 εκατ. ευρώ με τα ξένα πιστωτικά αναπτυξιακά και λοιπά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να καταλαμβάνουν το μεγαλύτερο μέρος της φυγής τους. Μάλιστα το φαινόμενο αυτό έχει ξεκινήσει πολύ πιο νωρίτερα από τα γεγονότα της πανδημίας, των ελληνοτουρκικών και των αναδιαρθρώσεων του MSCI, οπότε δε δύναται να τοποθετηθούν στη ζυγαριά ως αντίβαρο δικαιολογίας. Διάχυτος είναι και ο εκνευρισμός των «ενεργών» ιθυνόντων της χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς τέτοια συνεχόμενη φυγή κεφαλαίων από τους ξένους επενδυτές δεν είχε να συμβεί τόσο απροκάλυπτα ούτε επί την περίοδο διακυβέρνησης της τωρινής αντιπολίτευσης.
Η κεντρική ερώτηση είναι πολύ απλή.
Γιατί τώρα με μία τέτοια πολιτικά «φιλική» προς το χρηματιστήριο κυβέρνηση συντελείται αυτή η συνεχής αιμορραγία ξένων κεφαλαίων, ενώ θα έπρεπε να συμβαίνει το ακριβώς αντίθετο. Γιατί το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται στα τάρταρα των παγκόσμιων αποδόσεων για το 2020 ενώ βάση του μπλε χρωματισμού της κυβέρνησης θα έπρεπε να ήταν αν όχι στην κορυφή, που ήταν πέρυσι, κάπου κοντά στη μέση του κύριου κύματος των διεθνών αγορών. Γιατί όταν τα μικροοικονομικά στοιχεία του 1ου εξαμήνου αρκετών μεγάλων ελληνικών εταιρειών στέκονται -όχι φυσικά ως μέγεθος αλλά ως αποτέλεσμα – επάξια δίπλα πχ στις γερμανικές εταιρείες ο μεν δείκτης DAX 30 έχει σβήσει σχεδόν όλες τις απώλειες της πανδημίας ενώ ο Γενικός Δείκτης βόσκει στον άνυδρο κάμπο του -30%. Να μην αναφερθώ δε στα ελληνικά ομόλογα, όπου κάποτε στα δύσκολα συμβάδιζαν παρέα στη κατηφόρα με τις μετοχές ενώ τώρα στα πάνω τους ακόμα και με το εγερτήριο σάλπισμα «Σήκω λεβέντη μου τσολιά» δεν μπορούν να παρασύρουν το ελληνικό χρηματιστήριο αναγκάζοντας έτσι τους ξένους επενδυτές να σταματήσουν να σφυρίζουν κλέφτικα.
Μήπως η σημερινή κυβέρνηση θα πρέπει να βάλει έναν θεμέλιο λίθο ξεφεύγοντας έτσι από το επί ετών «σύνδρομο της γρίλιας» που είχαν οι προηγούμενες κυβερνήσεις για το ελληνικό χρηματιστήριο χρησιμοποιώντας το ΕΠΙΤΕΛΟΥΣ ως μοχλό ανάπτυξης.
Δεν είναι δυνατόν όλες οι αναπτυγμένες χώρες να έχουν το χρηματιστήριό τους ως διαμάντι στο δαχτυλίδι τους και η Ελλάδα να το έχει ως… «πέτρα» στο δαχτυλίδι της. Δεν είναι δυνατόν η κεφαλαιοποίησης του ελληνικού χρηματιστηρίου να βρίσκεται μετά βίας στο 25 με 30% του ΑΕΠ της χώρας την ίδια ώρα που ο μέσος όρος της Ευρώπης βρίσκεται κοντά στο 60%. Εκτός βέβαια αν όντως, όπως αναφέρει και ένας φίλτατος θεσμικός, δεν ανήκουμε στην Ευρώπη αλλά στο υπόλοιπο κομμάτι των ΕΜΕΑ (Europe, Middle East and Africa).
Μέρα που είναι σήμερα ας περάσουμε στη διαγραμματική ανάλυση των δεικτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών ξεκινώντας από το Γενικό Δείκτη, όπου αποτυπώνεται στο μηνιαίο διάγραμμα τιμών να θέλει να δοκιμάσει τις δυνάμεις του λίγο πάνω από τη σημαντική ζώνη στήριξης των 610 με 590 μονάδων. Η διακράτηση της εν λόγω ζώνης θα ενδυναμώσει το σενάριο ανοδικής επίσκεψης στο επίπεδο αντίστασης των 660 μονάδων. Γενικά πάντως το διάγραμμα βρίθει από έναν έντονο προβληματισμό ως προς την ικανότητα του Γενικού Δείκτη να χτυπήσει στα ίσα την αντίσταση της μακροπρόθεσμης γραμμής ‘Q’ στις 700 με 720 μονάδες.
Όσον αφορά τώρα στο βραχυχρόνιο τοπίο αυτό που θάμπωσε την εικόνα των αγοραστών είναι το γρήγορο καθοδικό γέμισμα του ανοδικού χάσματος της 5ης Αυγούστου μεταξύ των 633 με 628 μονάδων. Στοιχείο το οποίο ο Γενικός Δείκτης θα πρέπει άμεσα να το αναιρέσει ανοδικά για να μπορέσει να ξαναδεί την αντίσταση των 642,50 μονάδων.
Ο δείκτης FTSE / XA Large Cap υπό τη συμμαχική βοήθεια των εταιρειών ΟΤΕ, Coca Cola HBC, Μυτιληναίου, Jumbo και ΟΠΑΠ παρουσιάζεται στο εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών να κρατάει το πολύ σημαντικό επίπεδο στήριξης των 1475 μονάδων. Όσο το επίπεδο αυτό αντέχει τις ρευστοποιήσεις τόσο το ελατήριο θα θελήσει να τεντωθεί προς την άνω πλευρά της πλαγιοκαθοδικής κίνησης των 1585 με 1600 μονάδων.
Μονίμως με τη σάλπιγγα της υποχώρησης ανά χείρας βαδίζει ο Τραπεζικός Δείκτης μη μπορώντας να προχωρήσει περαιτέρω μέσα στο εχθρικό έδαφος των Bears, μεταξύ των 330 με 350 μονάδων. Η αδυναμία αυτή τον έχει καθηλώσει πέριξ του ορίου των 300 μονάδων, δίχως μέχρι τώρα να έχει αποτυπώσει κάποιο ευκρινή σχηματισμό ανατροπής της υπάρχουσας πτωτικής τάσης.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
