Ο από μηχανής θεός και το μαγκανοπήγαδο
Όλο και περισσότεροι νέοι επενδυτές θέλουν να πάρουν θέση τους τελευταίους μήνες στο υπό διαμόρφωση οικονομικά αναπτυξιακό σκηνικό της χώρας προσεγγίζοντας μετά από μεγάλο χρονικό διάστημα την πύλη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου. Οι κατά ριπάς ερωτήσεις που δέχομαι για τις μετοχικές αξίες με κάνει να αισιοδοξώ για το μέλλον της αγοράς καθώς οι εκκολαπτόμενοι αυτοί επενδυτές εάν μπολιαστούν με την ορθή μετοχική ιδέα μπορούν να προκαλέσουν ποιοτική άνοιξη διαρκείας στο χρηματιστήριο. Δύο είναι συνήθως τα κεντρικά ερωτήματά τους: Ποια εταιρεία να αγοράσω; και Πότε; Την απάντηση στην πρώτη ερώτηση θα πρέπει να τη καθορίζει κατά αποκλειστικότητα η θεμελιώδης ανάλυση. Η εταιρεία η οποία θα επιλεχθεί για να μπει στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να έχει ισχυρά θεμελιώδη με τουλάχιστον 3ετή συνεχόμενη μερισματική απόδοση. Η δε δεύτερη ερώτηση μπορεί να απαντηθεί από τη τεχνική ανάλυση με την απλή εφαρμογή τμήσεων κινητών μέσων όρων και επιπέδων στηρίξεων και αντιστάσεων. Όσοι νέοι επενδυτές δε μπορούν να ασχοληθούν με αυτά τα δύο βασικά στοιχεία μιας επενδυτικής απόφασης, καθώς χρειάζονται αρκετό προσωπικό χρόνο, θα πρέπει να αποταθούν σε πιστοποιημένους επαγγελματίες. Εάν τώρα δεν θέλουν καμία από τις ποιο παραπάνω επιλογές και αρχίζουν και πραγματοποιούν αγορές και πωλήσεις μόνο με την επιφοίτηση των άστρων και της τύχης, καλό είναι να ετοιμάζονται για τα χειρότερα, καθώς στατιστικά μόλις το 3% καταφέρνει και βγάζει σώο και αβλαβές το κεφάλαιό του. Σε αυτό το προφίλ επενδυτών αξιομνημόνευτη μου έχει μείνει η εισβολή ενός επαρχιώτη επενδυτή στη χρηματιστηριακή όπου εργαζόμουν κατά την περίοδο του 1999 με ένα κουτί τούρτας ανά χείρας. Ήταν Αύγουστος, ο Γενικός Δείκτης περνούσε από το κατώφλι των 5000 μονάδων και εγώ μόλις είχα μεταφερθεί για λίγο στο χώρο υποδοχής και δίπλα από το γκισέ του ταμείου καθώς λόγω ξαφνικής ευρωστίας η χρηματιστηριακή έκανε ανακαίνιση στον πίσω χώρο όπου βρισκόταν και το τμήμα ανάλυσης. Ο κύριος Αριστείδης μπαίνοντας στη χρηματιστηριακή κατευθύνθηκε με πομπώδη ύφος προς το μέρος μου κάνοντάς με να υποψιαστώ, βλέποντας το κουτί της τούρτας, ότι μάλλον πρόκειται για κάποιο… θαυμαστή. Φτάνοντας με γρήγορο βηματισμό μπροστά από το γκισέ μου εναποθέτει το κουτί της τούρτας λέγοντάς μου με αποφασιστικό τρόπο: “Πάρτα και χώση μι στη βιομηχανία Γκάλη”. Κάγκελο ο Αποστόλης. Το κουτί λοιπόν δεν είχε τούρτα αλλά δεσμίδες δεκαχίλιαρων, όπου ο κύριος Αριστείδης άρτι αφιχθείς από την επαρχεία είχε μόλις εισπράξει από την πώληση αγροτεμαχίων και ήθελε να τα τοποθετήσει όλα στη μετοχή του Γκάλη. Μπροστά μου είχα την προσωποποίηση της επενδυτικής καταστροφής. Προσπάθησα πάνω από μια ώρα να τον μεταπείσω αναφέροντάς του ότι αυτή τη στιγμή η μετοχή έχει γίνει τόσο ακριβή που δε μπορεί να στηριχθεί από τα θεμελιώδη της, καθώς και όλα τα ελληνόπουλα να πάνε στις κατασκηνώσεις της εταιρείας πάλι ακριβή θα είναι και το κυριότερο δεν είναι βιομηχανία, όπως κάποιος τον διαφώτισε στο καφενείο του χωριού. Όσο για τη τεχνική ανάλυση ούτε κουβέντα. Και τι να του έλεγα άλλωστε, ότι οι ταλαντωτές ήταν έτοιμοι να τρυπήσουν το ταβάνι της ανώτερης διαβάθμισης στην υπεραγορασμένη ζώνη; Δυστυχώς η απάντηση του κυρίου Αριστείδη μετά από μια ώρα «τηγάνισμα» ήταν αποστομωτική: “ Δε με διαφέρει τη μου τσαμπουνάς, η μετοχή θα πάει +8% αύριο. Γι αυτό σε λέω χώση μι τώρα πριν κλειδώκει”. Ο τρόπος της επενδυτικής απόφασης ήταν τόσο λαθεμένος και διάτρητος, που μόνο ένας από μηχανής θεός θα γλίτωνε το κεφάλαιό του. Και όμως, όταν η σύζυγός του η κυρία Μαριώ πήγε να ποτίσει τα ζωντανά στο χωράφι με το μαγκανοπήγαδο και το βρήκε περιφραγμένο η εντολή της άμεσης ρευστοποίησης των μετοχών Γκάλη είχε πάρει το δια «ροπάλου» δρόμο της. Πούλησε όλες τις μετοχές σχεδόν 3 μέρες πριν τη κατάρρευση της μετοχής προσπορίζοντας ένα +60% μέσα σε λίγες μέρες !!. Η τραγελαφική αυτή ιστορία είναι απολύτως αληθινή και αποτελεί μια από τις λίγες εξαιρέσεις κερδοφορίας εκείνης της εποχής. Είδες η Μαριώ!!
Υπό το πρίσμα λοιπόν των πολύ καλών θεμελιωδών και της διαγραμματικής εικόνας θα ξεκινήσουμε την εβδομαδιαία τεχνική περιήγηση με την Motor Oil. Με κύκλο εργασιών στο Α’ εξάμηνο 4,55 δισεκ ευρώ και EBITDA291,8 εκατ ευρώ η μετοχή της αποτυπώνεται στο ημερήσιο chart τιμών να στηρίζεται από τον περασμένο Δεκέμβριο από τη μακροπρόθεσμη ανοδική γραμμή τάσης Q στο ύψος περίπου των 20 ευρώ. Έτσι όσο η τιμή της μετοχής διαπραγματεύεται πάνω από το εν λόγω όριο θα προσπαθήσει να δοκιμάσει μια ανοδική κίνηση προς το επίπεδο αντιπαράθεσης των 22 με 22,45 ευρώ. Καταστρατήγηση του ανοδικού σεναρίου μόνο με τη καθοδική ρήξη των 20 ευρώ, καθώς θα ανοίξει το κατηφορικό πεδίο για τιμές πλησίον των 19,30 ευρώ.
Εν αναμονή της πώλησης της Romtelecom στην Orange Romania ο ΟΤΕ δε θα μπορούσε να λείψει από το πάνθεον των “must-own” μετοχών με τη τιμή της να πλησιάζει το κομβικό σημείο των 13 ευρώ. Σύμφωνα με το μηνιαίο διάγραμμα μια επιβεβαιωμένη ανοδική τμήση με ισχυρό όγκο συναλλαγών θα ανοίξει μετά από 11 χρόνια το δρόμο για την περιοχή των 15,50 ευρώ. Γεγονός που θα «σπρώξει» και το Γενικό Δείκτη μιας που έχει και τη μεγαλύτερη βαρύτητα με 10,56%. Τα πολύ καλά οικονομικά στοιχεία της εταιρείας, το ιστορικό χαμηλό στο κόστος άντλησης κεφαλαίων με το κουπόνι της έκδοσης των 500 εκατ ευρώ να διαμορφώνεται στο 0,875% και το συνεχώς αυξανόμενο ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών συνάδουν στην ανοδική πορεία της μετοχής.
Πρώτη παρουσίαση για την Autohellas όπου με κύκλο εργασιών το Α’ εξάμηνο 259 εκατ ευρώ και EBITDA 68,5 εκατ ευρώ περνάει άνετα στη λίστα των πολύ καλών μετοχικών αξιών. Διαγραμματικά εδώ αυτό που βγάζει μάτια είναι η ανοδική φυγή μετά από 115 εβδομάδες πάνω από την πλαγιοσταθεροποιητική ζώνη των 6,55 με 5,20 ευρώ. Το αντίστοιχο pattern που είχε πραγματοποιήσει το Μάρτιο του 2017 στα 3,32 ευρώ έδωσε γρήγορα ένα +100%. Εδώ το πρώτο σημείο, που εντοπίζεται ως σοβαρή αντίσταση είναι τα 8 ευρώ.
Για το τέλος άφησα τη «γκανιότα», τα Ελληνικά Χρηματιστήρια όπου τα τελευταία χρόνια έχει μοιράσει σημαντικά ποσά μέσω επιστροφών και μερισμάτων. Εδώ από τεχνικής απόψεως όσο δηλώνει αδυναμία καθοδικής διαπερατότητας της στήριξης των 4,30 ευρώ τόσο θα πάει να πάρει την άγουσα αρχικά προς τη βραχυχρόνια αντίσταση των 4,54 ευρώ και μετά προς την σημαντική περιοχή των 4,67 ευρώ από όπου διέρχεται και η μεσοπρόθεσμη γραμμή D. Ανοδική διάσπαση της εν λόγω γραμμής θα βάλει τις βάσεις για τα 5 ευρώ.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
