Cenergy Holdings: Ιλιγγιώδης η ανάπτυξη των οικονομικών της μεγεθών
Τα οικονομικά αποτελέσματα για το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2023 έδειξαν για ακόμα μια φορά ότι η Cenergy Holdings (CENER)… καλπάζει.
Μάλιστα η σύγκριση ανάμεσα στα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του έτους και του εννεαμήνου είναι κάτι παραπάνω από ιστορική για τον όμιλο με τον κύκλο εργασιών να σκαρφαλώνει από τα 798,27 εκατ. ευρώ στα 1,169 δισ. ευρώ επιτυγχάνοντας μέσα σε ένα τρίμηνο άνοδο της τάξεως του +46,5%. Τα δε κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) εκτοξεύτηκαν επίσης μέσα σε ένα τρίμηνο κατά 72,6% από τα 79,25 εκατ. ευρώ στα 136,75 εκατ. ευρώ.
Όμως εκεί που η έκρηξη ήταν θεαματική ήταν στα καθαρά κέρδη αποδιδόμενα στους μετόχους όπου η Cenergy εμφανίστηκε να τα διπλασιάζει και από 23,64 εκατ. ευρώ που είχε το πρώτο εξάμηνο βρέθηκε στα 47,15 εκατ. ευρώ στο κλείσιμο του εννεαμήνου ανεβάζοντας έτσι και τα κέρδη ανά μετοχή από τα 0,1236 ευρώ στα 0,248 ευρώ ανά μετοχή.
Το δε τρίτο τρίμηνο έφερε μια μικρή επανάσταση στο περιθώριο EBITDA καθώς ο όμιλος κατάφερε μέσω του βελτιωμένου μείγματος προϊόντων και ενεργειακών έργων και στους δύο τομείς (καλώδια και σωλήνες χάλυβα) να το ανεβάσει στο 15,5% από 10,10% που ήταν στο δεύτερο τρίμηνο του έτους. Αυτό είχε σαν αποτέλεσμα να ψηλώσει και το περιθώριο EBITDA του εννεαμήνου στο 11,7% από 9,9% που ήταν το πρώτο εξάμηνο του 2023 και από μόλις 9,2% που ήταν στο αντίστοιχο εννεάμηνο του 2022. Αυτή η επανάσταση στο περιθώριο κερδοφορίας του ομίλου δείχνει σε μεγάλο βαθμό τη στοχευμένη ενίσχυση των επιδόσεων της Cenergy.
Στα ετησιοποιημένα αποτελέσματα ο όμιλος έχει ξεπεράσει ήδη τα 1,55 δισ. ευρώ με το αναπροσαρμοσμένο EBITDA (a-EBITDA) να προσεγγίζει τα 187 εκατ. ευρώ και η καθαρή κερδοφορία τα 64 εκατ. ευρώ. Όμως η αυξητική πορεία των μεγεθών δίνει το δικαίωμα επικαιροποίησης των εκτιμήσεων για το οικονομικό έτος του 2023 οδηγώντας το a-EBITDA στο ιστορικό ρεκόρ για τη Cenergy των 190 με 200 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα οι νέες αναθέσεις συνεχίζουν να ανεβάζουν με τρελό ρυθμό το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών φτάνοντάς το στα τέλη του περασμένου Σεπτέμβρη στο ιλιγγιώδη ποσό των 3 δισ. ευρώ από 2,5 δισ. ευρώ που ήταν στα τέλη Ιουνίου. Ένα νούμερο που αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω στους επόμενους μήνες μιας που η χρονικότητα των ανακοινώσεων των νέων συμβολαίων που υπογράφει παγκοσμίως η Cenergy Holdings έχει αποκτήσει τέτοια ταχύτητα που σχεδόν δεν υπάρχει μήνας που να μην παρουσιάζει κάποια νέα συμφωνία. Μάλιστα είναι πολύ πιθανό μέσα στον ίδιο μήνα να έχουμε πολλαπλές ανακοινώσεις με τις δύο θυγατέρες του ομίλου Cenergy να συναγωνίζονται η μία την άλλη στην κατοχύρωση μεγάλων έργων.
Χαρακτηριστικές είναι άλλωστε οι νέες αναθέσεις που έχουν υπογράψει μετά τη λήξη του 9μήνου τόσο η Σωληνουργεία Κορίνθου όσο και η Hellenic Cables με την πρώτη να υπερέχει αισθητά μετά και τη γιγάντια σύμβαση έως και 150 εκατ. ευρώ που έχει αναλάβει για τον υποθαλάσσιο αγωγό Neptun Deep της OMV Petrom στη Μαύρη Θάλασσα με την προμήθεια περίπου 160 χλμ. σωλήνων χάλυβα.
Πέρα από αυτό το τεράστιο έργο στα Σωληνουργεία Κορίνθου έχουν ανατεθεί επίσης δύο συμβάσεις για τον αγωγό της Società Gasdotti Italia (SGI) στη νότια Ιταλία αξίας άνω των 10 εκατ. ευρώ με προμήθεια 82 χλμ. σωλήνων χάλυβα και μια σύμβαση για το Porthos υποθαλάσσιο έργο δέσμευσης και αποθήκευσης άνθρακα, στην Ολλανδία αξίας 30 εκατ. ευρώ.
Από την άλλη όμως πλήρως “ανταγωνιστική” στα νέα έργα είναι και η Hellenic Cables καθώς υπέγραψε σύμβαση προμήθειας 275 χλμ. υποβρυχίων καλωδίων με τη Seaway7, που αφορά το υπεράκτιο αιολικό πάρκο East Anglia 3 ενώ ταυτόχρονα ανέλαβε και την κατασκευή καλωδίων υπερυψηλής τάσης για τα υπεράκτια αιολικά πάρκα Baltyk II & III στην οικονομική ζώνη της Πολωνίας στη Βαλτική με την προμήθεια τεσσάρων συνολικά υποβρυχίων καλωδίων HVAC, συνολικού μήκους 256 χλμ.
Θα έλεγα δίχως αμφιβολία ότι ο ανηλεής βομβαρδισμός των μέχρι τώρα συμφωνιών με τον όμιλο να έχει φτάσει να υλοποιεί μεγάλα έργα σε πάνω από 70 χώρες, δείχνει στο μέγιστο βαθμό ότι η Cenergy με τα κορυφαία σε παγκόσμιο επίπεδο προϊόντα που διαθέτει έχει στη κυριολεξία πιάσει τον “πράσινο” ταύρο από τα κέρατα επωφελούμενη τα μέγιστα από τις παγκόσμιες τάσεις (sustainability megatrends) για βιώσιμη ανάπτυξη.
Το παγκόσμιο φαινόμενο του υψηλού χρηματοοικονομικού κόστους λόγω της αύξησης των επιτοκίων είναι το μόνο σημείο που αφαιρεί ένα μικρό μέρος από τη χαρά των εκπληκτικών αποτελεσμάτων της Cenergy, όπου φυσικά δεν έχει καμία απολύτως ευθύνη. Εκτός φυσικά και αν ευθύνεται στο ότι βρίσκεται σε πλήρη αναπτυξιακή πορεία με εκτενές πρόγραμμα επενδύσεων εξέλιξης των προϊόντων και επέκτασης της παραγωγικής δυνατότητας ώστε να μπορέσει να εκμεταλλευτεί όλο αυτό τον απίστευτο παγκόσμιο πακτωλό έργων που σέρνει μαζί της η πράσινη μετάβαση.
Από διαγραμματικής απόψεως η μετοχή της Cenergy έχει περάσει πάνω από την περιοχή των 6,38 ευρώ και ετοιμάζεται να δοκιμάσει τις αντοχές της στη ζώνη των ιστορικών υψηλών ανάμεσα στα 7 με 7,40 ευρώ. Μια ζώνη, όπου αν τμηθεί ανοδικά με ισχυρό όγκο συναλλαγών θα βάλει πλώρη για τα 8,40 με 8,60 ευρώ. Μεγάλο ενδιαφέρον παρουσιάζει η ανάλυση των πραγματοποιηθέντων μετοχών από τις αρχές του περασμένου Ιουνίου έως και τη χθεσινή συνεδρίαση με το εύρος διακύμανσης να απλώνεται από τα 5,26 έως και τα 7,40 ευρώ. Ο συνολικός λοιπόν όγκος των συναλλαγών έχει ξεπεράσει τα 25 εκατ. τεμάχια με τα 14,2 εκατ. όμως από αυτά να γίνονται μέσα στο εύρος των 5,96 με 6,86 ευρώ. Μάλιστα το Vwap αυτών των τελευταίων έξι μηνών έχει διαμορφωθεί στα 6,24 ευρώ.
Όλος αυτός ο μεγάλος πλάγιος σχηματισμός μάς προϊδεάζει θετικά στο διαγραμματικό γεγονός που φέρει τη μετοχή να δημιουργεί ένα νέο ισχυρό βατήρα ανόδου σαν και αυτόν που είχε αποτυπώσει στο φετινό δίμηνο Φεβρουαρίου–Μαρτίου ανάμεσα στα 4,20 με 3,50 ευρώ. Έτσι και στατιστικώς η συνέχεια της τωρινής πλάγιας κίνησης θα εκδηλωθεί βίαια με τμήση και αποτύπωση διεβδομαδιαίων candlesticks προς την κύρια πλευρά της τάσης που στην περίπτωσή μας είναι η ανοδική.
Να σημειωθεί επίσης ότι παρά το διορθωτικό κύμα από τα ιστορικά υψηλά του Αυγούστου και των 7,40 ευρώ έως και τη στρατηγική περιοχή στήριξης των 5,30 με 5,26 ευρώ ο συνολικός δείκτης των τεχνικών ενδείξεων από τους κινητούς μέσους όρους, τους ταλαντωτές και τους αλγοριθμικούς δείκτες δεν μπόρεσε ποτέ να γυρίσει στο κόκκινο και στην ένδειξη “Sell” σημάδι της ανοδικής επιθετικότητας της μετοχής της Cenergy.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
