ElvalHalcor: Το φθηνό της μετοχής
Κάποιοι φαίνεται βιάστηκαν να εκτιμήσουν τα οικονομικά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2023 της ElvalHalcor (ΕΛΧΑ) «φιλοδωρώντας» τη μετοχή της με ένα -5,6% στα 1,684 ευρώ κατά τη συνεδρίαση της περασμένης Τετάρτης μιας που την αμέσως επόμενη μέρα και υπό το πρίσμα μιας πιο ενδελεχής εξέτασης των πραγμάτων δημιουργήθηκαν αντίρροπες δυνάμεις αναίρεσης κλείνοντας στα 1,754 ευρώ με άνοδο +4,16%.
Παρά λοιπόν τη μείωση της καθαρής κερδοφορίας που οφείλεται κατά ένα μεγάλο ποσοστό από τις αυξομειώσεις στις τιμές των μετάλλων και τα μετρίως αυξημένα χρηματοοικονομικά έξοδα οι επενδυτές βάστηξαν στο χέρι την ισχυρή οργανική κερδοφορία a-EBITDA που απεικονίζει καλύτερα την οργανική και ταμειακή κερδοφορία του ομίλου και τη μείωση του καθαρού δανεισμού της κατά 60,2 εκατ. ευρώ σε σχέση με εκείνο που είχε στα τέλη του 2022. Τα υπόλοιπα τα έριξαν στο τραπέζι ως μη καλά φύλλα αξιολόγησης του ομίλου.
Μάλιστα όσο και αν μας προϊδέαζε η διοίκηση στην παρουσίαση που έκανε στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών ότι το περσινό πρώτο τρίμηνο δύσκολα θα μπορούσε να το φτάσει λόγω της τότε περιστασιακής ξέφρενης ζήτησης κατάφερε τελικά να φέρει περισσότερες πωλήσεις στα 930,52 εκατ. ευρώ από 923,575 εκατ. ευρώ το 2022 με το a-EBIT, παρά το δύσκολο διεθνές περιβάλλον υψηλού πληθωρισμού και αλλεπάλληλων αυξήσεων των βασικών επιτοκίων δανεισμού, να διαμορφώνεται με μικρή πτώση στα 51,628 εκατ. ευρώ από τα 58,267 εκατ. ευρώ που ήταν στο αντίστοιχο διάστημα πέρυσι.
Οι αγοραστές βέβαια έχουν το λόγο να το πάνε και δέκα βήματα παραπέρα καθώς η σύγκριση των μεγεθών ανάμεσα στο πρώτο τρίμηνο του 2021 με αυτό του 2023 είναι σα να συγκρίνεις την ΑΕΚ με τον Καμπανιακό.
Όντως εδώ πέφτουμε στο εξής παράδοξο με τη τιμή της μετοχής να είχε κατά το πρώτο τρίμηνο του 2021 ένα μέσο όρο (Vwap) στα 2,14 ευρώ με την ανώτερη τιμή να αποτυπώνεται στα 2,67 ευρώ ενώ τώρα βρίσκεται μόλις στα 1,75 ευρώ με ένα discount 22%.
Κοινώς δηλαδή η τωρινή τιμή της ElvalHalcor που παρεμπιπτόντως βρίσκεται πολύ κάτω από τη λογιστική της αξία είναι ήδη πολύ φθηνή και το φθηνό έχει μηδενικές πιθανότητες σε ένα τέτοιο όμιλο να γίνει φθηνό εις στο τετράγωνο πράγμα που σημαίνει ότι το περιθώριο ανόδου είναι -σε αυτό ειδικότερα το θετικό περιβάλλον που διαμορφώνεται στο ελληνικό χρηματιστήριο – πολλαπλάσιο από αυτό της πτώσης. Τεχνικά τώρα η μετοχή δείχνει να ετοιμάζεται να περάσει στην άνω πλευρά του μακροπρόθεσμου ανοδικού καναλιού “C” που ξεκινάει από τα 1,82 ευρώ και εκτείνεται έως τα 2,10 ευρώ.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
