Premia Properties: Το πάρτι στο real estate μόλις ξεκίνησε
Ορισμένοι αναλυτές – επενδυτές έχοντας μια καινοφανή αγοραστική δυσπραγία ως προς τις εισηγμένες εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία έχουν ευκόλως ταμπουρωθεί πίσω από τη δικαιολογία της ύπαρξης στις αντίστοιχες ευρωπαϊκές εταιρείες ενός σημαντικού discount της τάξεως του -48% με -21% σε σχέση με τη καθαρή αξία ενεργητικού τους.
Όντως έχουν γραφεί εκατοντάδες σελίδες αναλύσεων πάνω σε αυτά τα αρνητικά στοιχεία από την European Public Real Estate Association (EPRA) φωτογραφίζοντας την άσχημη εικόνα που επικρατεί κυρίως στην Ιταλία, τη Γερμανία , την Ολλανδία, τη Νορβηγία και τη Γαλλία. Αυτό όμως που πιθανότατα να έχει διαφύγει από τους αναλυτές – επενδυτές είναι το γεγονός ότι το real estate στη χώρα μας είχε βρεθεί επί μια δεκαετία στη δίνη της οικονομικής κρίσης με μια ελληνική οικονομία κοντά στα πρόθυρα της πτώχευσης και με ένα τραπεζικό σύστημα υπό τον ανηλεή διωγμό των capital controls.
Το ελληνικό real estate βρισκόταν για πολλά χρόνια παγωμένο στο πάτο της επιχειρηματικής δραστηριότητας με τις αξίες ακινήτων υπό διάλυση την ίδια ώρα που το αντίστοιχο ευρωπαϊκό υπό τη βοήθεια των πολύ χαμηλών επιτοκίων ανδρωνόταν ανεβάζοντας συνεχώς τις αξίες των ακινήτων. Πέρυσι λοιπόν που ο ευρωπαϊκός κλάδος έφτασε στο peak της ανόδου ξεκινώντας τη φυσιολογική του καθοδική φθορά ο ελληνικός μόλις άρχιζε να ξεκολλάει από τον δεκαετή πάτο της οικοδομικής δραστηριότητας και των αποτιμήσεων.
Η σύγκριση λοιπόν με την υπόλοιπη Ευρώπη ίσως είναι εκτός τόπου και χρόνου καθώς τώρα ξεκινάει εδώ και μάλιστα από πολύ χαμηλά επίπεδα το πάρτι στο real estate.
Από το χώρο λοιπόν των ΑΕΕΑΠ η Premia Properties (ΠΡΕΜΙΑ) η οποία αυτή τη στιγμή είναι η Νο1 εισηγμένη εταιρεία στο κλάδο της από πλευράς εμπορευσιμότητας αλλά και από πλευράς κινητικότητας έχει ακόμα και τώρα παρά τη τελευταία ανοδική κίνηση του +13% από το Vwap της προηγούμενης συσσώρευσης ένα αδιανόητο discount της τάξεως του -30% σε σχέση με τη καθαρή της αξία όπου αναμένεται για το 2022 να προσεγγίσει τα 1,60 ευρώ ανά μετοχή.
Στη διαγραμματική ανάλυση η μετοχή φαίνεται ότι μετά από μια μακρά περίοδο πτωτικής πορείας από τα υψηλά του 2022, στα 1,80 ευρώ, έχει εμφανίσει για πρώτη φορά τεχνικά στοιχεία απαρχής μια μεσομακροπρόθεσμης ανοδικής κίνησης που θα έχει ως αρχικό στόχο το πέρασμά της μέσα στη ζώνη των 1,49 με 1,60 ευρώ. Ποιοι είναι οι βασικοί λόγοι που μπορούν να φέρουν τη τιμή της μετοχής μέσα στην εν λόγω περιοχή πέρα από τη τεχνική ανάλυση;
- Πρώτος λόγος η μη ενσωμάτωση ακόμα στη τιμή της μετοχής της μεγαλύτερης εμπορικής συναλλαγής χαρτοφυλακίου ακινήτων στην ελληνική αγορά τα τελευταία χρόνια. Μιλάμε για το τεράστιο project Skyline όπου θα αλλάξει τις ισορροπίες στο ελληνικό real estate με τη Premia σε συνεργασία με τη Dimand να τρέχει το θηριώδες έργο της αξιοποίησης και πώλησης των 573 ακίνητα όλων των ειδών της Alpha Bank με συνολική επιφάνεια μισό εκατομμύριο τ.μ. όπου σε βάθος πενταετίας η αξία του μπορεί να ξεπεράσει ακόμη και το 1 δισ. ευρώ.
Στο Skyline λοιπόν περιλαμβάνονται πάνω από 200 κατοικίες και διαμερίσματα αξίας 75 εκατ. ευρώ, 320 επαγγελματικά ακίνητα γραφείων, καταστημάτων και αποθηκευτικών χώρων αξίας 180 εκατ. ευρώ και 50 ακίνητα «φιλέτα» αξίας άνω των 280 εκατ. ευρώ. Στα πλέον εμβληματικά κτίρια εντοπίζονται ένα από τα σημαντικότερα ακίνητα του κέντρου της Αθήνας, αυτό επί της οδού Σταδίου 34 και Κοραή και το ιστορικό ακίνητο που αποτελούσε την έδρα της Εμπορικής Τράπεζας στην οδό Σοφοκλέους 11 και Αιόλου 80.
Κτίριο Εμπορικής Τράπεζας στην οδό Σοφοκλέους 11 και Αιόλου 80
Είναι ένα κτίριο που έχει μείνει ανεξίτηλο στη «καρδιά» των ισχυρών παροικούντων της τότε «Σοφοκλέους» μιας που στο κυλικείο της τράπεζας ξεδιπλώνονταν τα στρατηγήματα των εισηγμένων προς τα διάφορα θεσμικά επενδυτικά πρόσωπα. Η Premia λοιπόν με αυτή τη σημαντική συμφωνία θα ανέβει πολλά σκαλοπάτια στα οικονομικά της μεγέθη, καθώς το 25% που διατηρεί στο project Skyline αναμένεται να της αποφέρει σημαντικά έσοδα και υπεραξίες.
- Ο δεύτερος λόγος έχει να κάνει με το Athens Heart επί της Πειραιώς, όπου θα μετατραπεί μέσω πλήρης ανακατασκευής και ενεργειακής αναβάθμισης σε κτίριο βιοκλιματικών γραφείων. Το ακίνητο των 18.471 τ.μ. που βρίσκεται σε οικόπεδο 10,6 στρεμμάτων στην συμβολή των οδών Πειραιώς και Χαμοστέρνας μαζί με την απόκτηση όμορου οικοπέδου 2 στρεμμάτων θα αποτελέσει σύμφωνα με το κ. Κώστα Μαρκάζο, CEO της Premia Properties το «δούρειο ίππο» στα πράσινα βιοκλιματικά γραφεία όπου προσέξτε κάνουν ήδη θραύση πριν καν ακόμα παραδοθούν. Αυτό το επιχειρηματικό πλάνο ανάπτυξης θα προσδώσει σημαντικούς πόντους στη τιμή της μετοχής.
Κωνσταντίνος Μαρκάζος, Διευθύνων Σύμβουλος της PREMIA PROPERTIES
- Τρίτος λόγος η ισχυρή προστασία της κερδοφορίας από τη διασπορά των εσόδων σε τέσσερις διαφορετικούς στρατηγικούς τομείς: τα βιομηχανικά ακίνητα (logistics), τα εμπορικά ακίνητα, τα εξυπηρετούμενα διαμερίσματα και τα κτίρια κοινωνικού χαρακτήρα. Τώρα φυσικά θα προστεθούν άλλοι δύο τομείς. Αυτοί των «πράσινων» βιοκλιματικών γραφείων και το project Skyline.
- Ο τέταρτος λόγος είναι ο τριπλασιασμός των καθαρών κερδών της στο 9μηνο του 2022 όπου έφτασαν στα 9,123 εκατ. ευρώ από τα 2,951 εκατ. ευρώ που είχε την αντίστοιχη περίοδο του 2021 και οι δανειακές υποχρεώσεις οι οποίες έχουν πολύ χαμηλό επιτόκιο με μεσοσταθμική διάρκεια 7,5 έτη, πράγμα που σημαίνει ότι η ΑΕΕΑΠ θα συνεχίσει απρόσκοπτα το business plan της με μηδενικές σχεδόν επιτοκιακές παρενέργειες.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
