Τεχνική Ολυμπιακή: Ισχυρή κερδοφορία με το EBITDA περιθώριο στο 63%
Με το πλέον επίσημο τρόπο μέσω των οικονομικών της αποτελεσμάτων για το πρώτο εξάμηνο του 2023 η Τεχνική Ολυμπιακή (ΟΛΥΜΠ) επιβεβαίωσε την αλλαγή προς τα εμπρός που έχει επιτύχει τη τελευταία τριετία.
Έτσι ένας όμιλος που παρουσίαζε το πρώτο εξάμηνο του 2020 ζημιές 59,28 εκατ. ευρώ έχει βρεθεί πλέον στα τέλη του περασμένου Ιουνίου να φέρνει κέρδη 2,68 εκατ. ευρώ. Παράλληλα από έσοδα μόλις 209 χιλ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2020 έχει εκτιναχθεί στα 9,49 εκατ. ευρώ. Μιλάμε για μια ποσοστιαία εκτόξευση κατά +4432% και από ότι φαίνεται δεν έχουμε δει τίποτα ακόμα καθώς δεν έχει ξεκινήσει να εισπράττει το αυξημένο ναύλο για το μεγάλο πλοίο “Roma” των 58 χιλ. δολαρίων /ημέρα που θα ισχύει από 1 Δεκεμβρίου, έναντι των 24 χιλ. δολαρίων /ημέρα (άνοδος +142%), ενώ ο άλλος τομέας της διαχείρισης ακινήτων και δανείων μόλις τώρα γεννιέται και αρχίζει σταδιακά να αποδίδει.
Τεράστια είναι η διαφορά και στα ίδια κεφάλαια του ομίλου που από τα 116 εκατ. ευρώ το 2020 έχουν σκαρφαλώσει στα 194,2 εκατ. ευρώ το 2023 ή αύξηση +67% (!).
Το ταμπλό παραδόξως έχει μείνει ακόμα στο 2020 μιας που η κεφαλαιοποίηση του ομίλου βρίσκεται πολύ πίσω στα 95 εκατ. ευρώ με ένα άθλιο discount -51% ή -100 ολόκληρα εκατ. ευρώ. Κοινώς η τιμή της μετοχής βρίσκεται στα 2,34 ευρώ ενώ βάση των ιδίων κεφαλαίων θα έπρεπε να βρίσκεται στα 4,77 ευρώ.
Τα καλά νέα από τα θεμελιώδη στοιχεία του ομίλου δε σταματούν εδώ καθώς έχει αυτή τη στιγμή ένα από τα πλέον υψηλά περιθώρια στο EBITDA ( κέρδη προ φόρων, χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων) φτάνοντας για το πρώτο εξάμηνο του 2023 στο εντυπωσιακό 63% μιας που το EBITDA έκλεισε στα 5,985 εκατ. ευρώ. Σημαντικό είναι και το περιθώριο της καθαρής κερδοφορίας όπου φτάνει το 28,2%.
Το άλλο σημαντικό στοιχείο που φανερώνει τη σοβαρή υποτίμηση της μετοχής είναι το καθαρό ταμείο καθώς εντοπίζεται στα 23,6 εκατ. ευρώ ενώ αν βάλουμε μέσα και το ποσό των χρηματοοικονομικών προϊόντων όπως επίσης και του λογαριασμού μεσεγγύησης (escrow account) από την πώληση του Πόρτο Καρράς στη Χαλκιδική τότε εκτοξεύεται στα 50 εκατ. ευρώ. Σε αυτά μάλιστα δύναται να προστεθούν άλλα 3 εκατ. ευρώ από εισπράξεις που εκκρεμούν από παλιότερα έργα σε Ρουμανία και Ελλάδα.
Μεγάλο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η απόσβεση που πραγματοποιεί ο όμιλος στις συμμετοχές που έχει στα πλοία. Ήδη λοιπόν με τα μερίσματα των 6,3 εκατ. ευρώ που έχει εισπράξει μέχρι τα τέλη του περασμένου Ιουνίου από τη συμμετοχή του 15% στα έξι πλοία ποντοπόρου ναυτιλίας η Ολυμπιακή Τεχνική έχει πάρει ολοκληρωτικά πίσω και μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα το κεφάλαιο των 6 εκατ. δολαρίων που είχε επενδύσει σε αυτά.
Στη διαγραμματική ανάλυση τώρα η μετοχή παρουσιάζεται να έχει παρασυρθεί από το γενικό διορθωτικό κλίμα κατεβαίνοντας έως την πολύ σημαντική περιοχή στήριξης των 2,30 με 2,20 ευρώ. Η ισχυρή άρνηση καθοδικής τμήσης θα φέρει τη μετοχή αρχικά πάνω από τον Keltner και μετά προς τη βραχυχρόνια περιοχή αντίστασης των 2,70 ευρώ. Πάνω από εκεί ανοίγει και πάλι το ανοδικό παράθυρο για το επίπεδο των 3,10 με 3,20 ευρώ. Επαναλαμβάνω ότι η εσωτερική αξία της μετοχής είναι στα 4,77 ευρώ.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
