Τι έχουν τα έρμα και ψοφάνε;
Η γνωστή έκφραση «Με τον ήλιο τα βάζω, με τον ήλιο τα βγάζω τι έχουν τα έρμα και ψοφάνε;» μάλλον ταιριάζει γάντι στη τωρινή εικόνα που έχουν οι τραπεζικές μετοχές στο ταμπλό του Ελληνικού Χρηματιστηρίου. Να ενθυμίσω ότι ο ανόητος βοσκός που απορούσε με το αποτέλεσμα έκλεινε τα πρόβατά του στο μαντρί πριν από τη δύση του ηλίου και το πρωί με την ανατολή τα έβγαζε για βοσκή. Τα πρόβατα όμως υπέφεραν όλη τη μέρα από τη ζέστη και δε μπορούσαν να βοσκήσουν τις ώρες που έπρεπε, της πρωινής δηλαδή και της νυχτερινής δροσιάς και πέθαιναν το ένα μετά το άλλο.
Εδώ λοιπόν οι τραπεζικές μετοχές παρά το γεγονός που τις φέρει να έχουν κάνει ένα τεράστιο άλμα στην ποιότητα των οικονομικών τους μεγεθών και υπό τα θετικά νέα των υψηλότερων επιτοκίων που θα τις οδηγήσει σε βελτίωση των καθαρών εσόδων από τόκους δεν μπορούν να ξεφύγουν από το πέπλο της έντονης επενδυτικής αβεβαιότητας που οι ίδιες δημιούργησαν στα παρελθόντα έτη.
Την ίδια ώρα οι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι βλέποντας το νέο οικονομικό περιβάλλον όχι μόνο δεν ανησυχούν αλλά συνεχίζουν να δίνουν τιμές στόχους πολύ πιο υψηλές από τις τρέχουσες. Χαρακτηριστική είναι η πρόσφατη ανάλυση της Deutsche Bank στις 24 Ιουνίου όπου παρά τη μικρή διατύπωση μιας πιθανής επιβράδυνσης στα αποτελέσματα των τραπεζών θέτει ως τιμές στόχους τα 1,20 ευρώ για τη Eurobank, τα 4,40 ευρώ για την Εθνική, τα 1,35 για την Πειραιώς και τα 1,45 ευρώ (!) για την Alpha Bank. Μιλάμε για αποδόσεις από τα τωρινά επίπεδα τιμών που ξεκινούν από το +42,35% της Eurobank και φτάνουν έως το +74% στην Alpha Bank.
Τώρα ποιος είναι αυτός ο ανόητος «βοσκός» που δε βλέπει την «αλήθεια» και οδηγεί το Τραπεζικό Δείκτη κάτω από τις 500 μονάδες καταγράφοντας από τα τέλη του Απρίλη ένα φαρδύ πλατύ -30% δε το γνωρίζω ή καλύτερα δεν πρέπει να το γνωρίζω. Το σίγουρο είναι όμως ότι αυτή η τακτική πρέπει να αλλάξει άμεσα καθώς έτσι όπως το πάει το πράγμα ο «βοσκός» θα έχουμε για ακόμα μια φορά τραπεζική αποψίλωση από τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
Από την επιμέρους διαγραμματική ανάλυση των τραπεζών η μετοχή της Eurobank (ΕΥΡΩΒ) φαίνεται να βρίσκεται αντιμέτωπη με την πολύ σημαντική στήριξη στα 0,840 ευρώ. Πιθανή επιβεβαιωμένη καθοδική διάτρηση θα ανοίξει τεχνικά το δρόμο για το επόμενο επίπεδο στήριξης των 0,80 με 0,77 ευρώ ή ένα -12% ακόμα. Καθοδικό σενάριο όμως που μέρα με τη μέρα στενεύει όλο και περισσότερο το χρονικό παράθυρο επίτευξής του. Η δε κατάσταση του όγκου των ρευστοποιήσεων μας θέτει σε εγρήγορση, καθώς μετά από ένα πολύ βίαιο πτωτικό peak η μετοχή θα αντιδράσει ανοδικά ξεπερνώντας τη ζώνη των 0,884 με 0,89 ευρώ.
Προχωράμε στην Εθνική Τράπεζα (ΕΤΕ), όπου βρίσκεται σε μετωπική με τον μακροπρόθεσμο ανοδικό στροφέα “W” που συντηρεί την άνοδο της μετοχής από το Μάρτιο του 2021. Πάντως τις τελευταίες 3 φορές που βρέθηκε στην ίδια κατάσταση αντέδρασε έντονα ανοδικά υπερφαλαγγίζοντας τους πωλητές. Το επίπεδο τιμών που θέλει ιδιαίτερη προσοχή είναι αυτό που εκτείνεται από τα 2,85 έως τα 2,70 ευρώ.
Στην περίπτωση λοιπόν που η μετοχή αποτυπώσει στο εβδομαδιαίο διάγραμμα ένα candlestick ισχυρής αναχαίτισης με ευκρινή κάτω σκιά τότε είναι πολύ πιθανό η μετοχή να αντιδράσει ανοδικά προς την περιοχή των 3 με 3,10 ευρώ. Ειδάλλως, τα διαγραμματικά δεδομένα θα πάρουν άσχημη πτωτική ρότα.
Αυτό όμως που οι περισσότεροι γνώστες της αγοράς δεν μπορούν να εξηγήσουν είναι η συμπεριφορά της μετοχής της Alpha Bank (ΑΛΦΑ). Η έντονη αγοραστική αδυναμία που δείχνει η μετοχή ακόμα και στα «υπόγεια» των 0,8240 ευρώ έχει αφήσει παρασάγγας ακόμα και την πλέον αρνητική πρόβλεψη. Η τιμή βρίσκεται με το κάκιστο -16% από την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του 1 ευρώ αφήνοντας αρνητικά υπονοούμενα για τη διοίκηση της Alpha.
Το άκρως παράδοξο είναι ότι η τιμή των 0,8380 ευρώ που συναλλάσσεται αυτή τη στιγμή η μετοχή δε συμβαδίζει καν με τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου για το 2022 όπου μάλιστα 10 επενδυτικοί οίκοι τα υποδέχθηκαν με θετικότατα σχόλια τονίζοντας την βελτιωμένη κερδοφορία, την ποιότητα των κερδών, την υψηλή πιστωτική επέκταση και φυσικά την ισχυρή κεφαλαιακή θέση όπου οδηγεί μετά από χρόνια σε διανομή μερισμάτων. Άμεσο ζητούμενο λοιπόν είναι η γρήγορη απόδραση πάνω από τα 0,90 ευρώ με κίνηση προς το διαγραμματικό προπύργιο των 0,9340 ευρώ. Για τους στατιστικούς τύπους το Vwap των τελευταίων 5 μηνών εντοπίζεται στα 1,112 ευρώ.
Κλείνω με το ημερήσιο διάγραμμα της Τράπεζας Πειραιώς (ΠΕΙΡ), όπου παρουσιάζεται να βρίσκεται σε μια αυτοτροφοδοτούμενη ελεύθερη πτώση. Η αρχή έγινε από τα μέσα Μαΐου και τη καθοδική καταστρατήγηση του δαπέδου στήριξης των 1,20 ευρώ. Από εκεί και έπειτα το χάσιμο της τιμής της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στα 1,15 ευρώ ήταν ζήτημα χρόνου. Η μετοχή πλέον έχει πάρει έντονη γωνιά καθοδικής κλίσης με το πρώτο σημείο πιθανής στήριξης να εντοπίζεται στα 0,90 ευρώ μιας που βρίσκεται σε αχαρτογράφητα πεδία τιμών. Επικίνδυνη είναι και η συνεχής ανάπτυξη του καθοδικού στροφέα “Q” αν και η μετοχή μπορεί να πραγματοποιήσει ανά πάσα στιγμή ένα «τίναγμα» προς την περιοχή των 1 με 1,06 ευρώ.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
